버핏 지표 230%로 사상 최고, 상위 10개가 35% 점유

버핏 지표가 2026년 6월 30일 기준으로 230%를 기록했다고 보고서가 전했습니다. 이 지표는 전체 미국 주식 시가총액을 국내총생산(GDP)으로 나눈 값입니다.

이번 상승은 2000년 닷컴 버블 이전의 최고치인 140%를 넘긴 수준이라고 분석이 덧붙였습니다. 과거 고평가 구간은 장기 수익률 약화와 연결된 사례가 많았습니다.

보고서는 지표 상승의 핵심 원인으로 시가총액 상위 10개 기업의 높은 비중을 지적했습니다. 상위 10개 기업은 S&P 500에서 35%를 차지하고 있으며, 이들 중 상당 부분이 인공지능(AI) 관련 종목이라고 밝혔습니다.

분석은 이런 집중 현상이 전체 지표를 끌어올렸다고 설명했습니다. 개별 기업의 시가총액 증가가 시장 전체 밸류에이션에 큰 영향을 미치고 있다는 뜻입니다.

보고서는 역사적 데이터를 근거로, 고평가는 즉각적 폭락보다는 향후 장기 수익률이 낮아지는 경향과 연결된다고 정리했습니다. 단기적 충격과 장기적 수익률은 항상 같은 패턴을 보이지는 않는다고 밝혔습니다.

마지막으로 보고서는 투자자들에게 보수적 기대를 유지하고 기회가 생길 때를 대비해 일부 현금 비중을 확보하는 방안을 검토하라고 권고했습니다. 해당 분석은 6월 30일 공개됐습니다.