2026년 배당주 추천 12선, 월 배당주부터 배당킹까지 수익률 함정 피하는 법

배당주 추천, 수익률 숫자만 보면 이렇게 당한다

배당주 추천 글을 검색하면 맨 먼저 눈에 들어오는 게 있다. 수익률 숫자다. 8%, 9% 같은 종목이 상위에 뜬다.

심지어 12%대까지 보인다. 안정적인 달러 현금흐름을 원해 미국 배당주를 찾다 보면 그런 수치에 이끌리기 쉽다. 그 숫자를 보고 "이거 은행 예금보다 몇 배야"라며 샀다가 배당이 줄고 주가가 떨어진 사람이 한둘이 아니다. 이 글에서는 그 이유를 먼저 밝히고, 배당주 추천 종목을 볼 때 함정을 피하는 눈을 길러드린다.

수익률이 왜 갑자기 높아졌는지를 먼저 봐야 한다

배당수익률은 단순한 공식이다. 연간 배당금 ÷ 현재 주가. 여기에 함정이 숨어 있다.

배당금이 그대로여도 주가가 폭락하면 배당률이 자동으로 올라간다. 구체적으로 보면 아래 표와 같다.

상황	주가	배당금	배당수익률
정상	10,000원	500원	5%
주가 반토막	5,000원	500원	10%
이듬해 배당 삭감	5,000원	250원	2.5%

예를 들어 주가가 떨어져 표시상 배당률이 10%가 됐다고 해보자. 그만큼 안전하다고 믿고 산 투자자가 다음 해에 배당이 250원으로 줄면 실제 수익률은 2.5%에 불과하다. 배당도 반토막, 주가도 반토막. 두 방향에서 동시에 맞는 구조다.

이게 수익률 함정(Yield Trap)의 실체다.

실제로 이런 일이 벌어졌다

먼 나라 이야기가 아니다. 3M, 월그린스 부츠 얼라이언스, 인텔, 할리데이비슨, 셸은 공통점이 있다. 2020년 이후 배당을 삭감한 기업들이다. 가정집에서도 아는 이름들, 일부는 오랜 배당 지급 이력까지 갖춘 블루칩으로 여겨지던 기업들이었다.

다우(Dow Chemical)의 CFO는 올해 3월에 "배당은 위험하지 않다"고 말했지만, 투자자들은 7월에 50% 배당 삭감을 목격했다. 회사가 괜찮다고 했는데 몇 달 뒤에 절반이 날아간 것이다. 배당주 추천을 받을 때 가장 조심해야 할 패턴이 바로 이것이다.

배당이 삭감될 때 투자자는 소득 손실과 원금 손실을 동시에 겪는다. 배당이 줄었다는 뉴스가 나오는 순간 주가도 추가로 빠진다.

수익률 높다는 신호, 경고일 때가 더 많다

수익률이 갑자기 높아졌다면 먼저 의심해야 할 게 두 가지다. 기업이 실제로 배당을 대폭 올렸는지, 아니면 주가가 급락해서 상대적으로 수익률이 높아 보이는지다. 후자라면 수익률 함정일 가능성이 크다.

시장에서 가장 높은 수익률을 목표로 삼으면, 문제 있는 섹터나 산업, 기업으로 이어지는 경우가 많다. 배당주 추천 목록에서 수익률이 유독 높은 종목을 봤을 때 스스로에게 물어야 할 질문은 하나다. "이 수익률이 왜 높아졌는가?" 배당을 올려서인지, 주가가 빠져서인지.

진짜 배당주 추천 기준은 "얼마나 줬냐"가 아니라 "얼마나 꾸준히 올렸냐"다

진짜 우량 배당주는 수익률 자체보다 배당을 몇 년 연속으로 올렸는지로 판단한다. 그 기준을 가장 잘 보여주는 게 배당킹과 배당귀족주다. 50년 이상 단 한 번도 배당을 삭감하지 않고 매년 올린 배당킹, 25년 이상 올린 배당귀족주는 금융위기·팬데믹·인플레이션 등 충격을 견뎌낸 증거다.

숫자로 보면 다음과 같다.

• 월그린스: 배당수익률이 두 자릿수로 올라갔던 시점에 투자한 사람들은 결국 배당 삭감과 주가 하락을 동시에 맞았다.
• 프록터앤드갬블(Procter & Gamble): 136년 연속 배당을 지급했다.
• 프록터앤드갬블: 2026년 4월에 70번째 연속 연간 배당 인상을 달성했다.

월 배당주를 찾는 투자자도 마찬가지다. 매달 입금되는 금액이 높다고 무조건 좋은 게 아니다. 그 금액을 지속적으로 지급할 수 있는 구조인지가 핵심이다.

수익률 함정을 피우는 체크리스트 3가지

배당주 추천이든 월 배당주 추천이든, 종목을 고를 때 이 세 가지만 먼저 확인하면 흔한 함정은 피할 수 있다.

• 배당성향(경고 지표): 순이익 중 배당으로 나가는 비율이다. 80~100%를 넘기면 배당 지속 가능성에 의문을 가져야 한다.
• 잉여현금흐름(FCF): 영업으로 벌어들인 돈에서 설비투자를 뺀 현금이다. 이 돈이 플러스로 유지되어야 배당이 실제 이익에서 나온다. 최근 3년 영업이익이 안정적이거나 성장하는지, 잉여현금흐름이 꾸준히 플러스인지 확인하라.
• 배당 연속 인상 기간: 몇 년을 쉬지 않고 배당을 올렸는지 본다.
  • 10년 이상은 중장기적 안정성의 신호다.
  • 25년 이상이면 위기 대응력이 입증된 수준이다.
  • 50년 이상은 거의 예외적이다.

참고로 보통 배당성향이 30~60%면 안정적이다. 이익보다 배당을 더 많이 주는 기업은 버틸 수 없다.

동종 업종 평균보다 배당수익률이 2%포인트 이상 높다면, 주가 급락이나 실적 악화 여부를 반드시 확인하라.

수익률 숫자가 높을수록 더 의심하라. 이 원칙 하나만 기억해도 배당주 추천을 볼 때 눈이 달라진다. 다음 섹션에서는 이 기준을 실제 종목 선별에 어떻게 적용하는지, 배당킹·배당귀족주·배당 챔피언의 차이와 자신의 투자 성향에 맞는 기준을 고르는 법을 설명한다.

좋은 배당주 추천 기준 3가지

배당주 추천을 받을 때 가장 먼저 마주치는 게 숫자다. 배당수익률 몇 %, 연속 인상 몇 년. 그런데 이 숫자들이 실제로 무엇을 의미하는지, 어떤 기준이 내 상황에 맞는지는 아무도 친절하게 알려주지 않는다.

배당주 추천에서 쓰이는 분류 기준은 크게 세 가지다. 배당킹, 배당귀족주, 배당 챔피언. 이름은 비슷하게 들리지만, 요구 조건이 다르고 그 안에 담기는 종목도 다르다.

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배당킹, 50년이 걸러낸 종목들

배당킹(Dividend King)은 배당금을 최소 50년 연속으로 올린 기업을 말한다. 말이 50년이지. 그 기간에 석유파동과 닷컴버블이 있었고, 2008년 금융위기와 코로나 쇼크도 겪었다. 한 번도 배당을 깎지 않고 올린 것이다.

2026년 6월 기준 배당킹 자격을 갖춘 종목은 57개다. 미국 전체 상장 종목이 수천 개인 걸 생각하면 극히 일부다.

배당킹은 S&P500 같은 지수가 공식적으로 관리하는 지표가 아니다. S&P500 편입 요건도, 최소 시가총액 기준도 없다. 오직 50년 이상 배당을 연속 인상한 기록만 있으면 된다.

그래서 배당킹 명단에는 존슨앤드존슨 같은 대형 기업도 있고, 중소형 수도회사나 지역 은행처럼 배당귀족주 명단에서는 보기 힘든 종목도 들어 있다.

배당킹이 맞는 사람: 수익률보다 안정성을 우선시하는 투자자. 배당이 평생 끊기지 않는다는 확신이 필요한 은퇴 준비자에게 적합한 기준이다.

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배당귀족주, 대형주 + 25년 인상의 교집합

배당귀족주(Dividend Aristocrat)는 S&P500 지수에 편입된 기업 중 25년 이상 연속으로 배당을 올린 종목이어야 한다. 여기에 시가총액 30억 달러 이상, 일정 거래량 요건도 충족해야 한다.

조건이 세 가지가 동시에 붙는다. 2026년 기준 배당귀족주는 69개에 불과하다. NYSE와 나스닥 상장 종목이 약 6,000개인 점을 감안하면 통과율이 1.2% 수준이다.

배당킹보다 연속 인상 연수 기준은 낮지만, S&P500 편입이라는 벽이 핵심이다. 배당킹 기준은 배당귀족주 주요 요건(25년)을 두 배로 충족한 것이다. 다만 S&P500에 들지 못한 중소형 기업은 50년을 채워도 배당귀족주 명단에 오를 수 없다.

배당귀족주 그룹은 지난 10년간 연평균 10.03%의 수익률을 기록했다. 화려한 숫자까지는 아니었다. 변동성이 낮은 수익이었다.

배당귀족주가 맞는 사람: 대형 우량주 위주로 배당주 추천을 받고 싶은 투자자. S&P500 편입 기준이 있어 재무 건전성이 어느 정도 검증된 종목들이다.

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배당 챔피언, 문턱은 낮고 선택지는 넓다

배당 챔피언(Dividend Champion)은 비공식 지표로, 미국에 상장된 기업 중 25년 이상 연속으로 배당을 올린 종목이면 S&P500 편입 여부나 시가총액에 상관없이 포함된다.

그 결과 배당 챔피언 명단에는 133개 종목이 올라 있다. 배당귀족주 종목도 포함되지만, 시가총액이 30억 달러 미만이거나 S&P500 비편입 기업도 많다.

배당귀족주에서 탈락해도 배당 챔피언 자격은 유지된다. 배당귀족주는 배당 챔피언이 될 수 있지만, 역은 성립하지 않는다. 예를 들어 Arrow Financial Corporation은 31년 연속 배당을 올렸음에도 귀족주 요건을 충족하지 못해 챔피언 명단에만 올랐다.

배당 챔피언이 맞는 사람: 중소형 배당주까지 폭넓게 살펴보고 싶은 투자자. 배당귀족주보다 더 다양한 섹터와 규모의 종목을 탐색할 수 있어, 직접 리스트를 구성하려는 분께 유용하다.

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세 기준을 한눈에 비교하면

구분	연속 인상	S&P500 편입	시가총액 요건	종목 수 (2026년)
배당킹	50년 이상	불필요	없음	57개
배당귀족주	25년 이상	필수	30억 달러 이상	69개
배당 챔피언	25년 이상	불필요	없음	133개

숫자만 보면 배당킹이 제일 좋아 보인다. 그런데 꼭 그렇지만은 않다. 배당킹 명단에서도 수익률이 지나치게 높은 종목은 오히려 경계해야 한다. 같은 섹터 평균이 3%인데 어떤 배당킹이 8%를 준다면, 시장이 배당 삭감 가능성을 이미 반영하고 있다는 신호일 수 있다.

기준이 높다고 무조건 좋은 배당주 후보가 되는 건 아니다. 연속 인상 기록은 과거의 성과다. 지금도 그 배당을 지탱할 현금흐름이 있는지, 배당에 이익의 몇 %를 쓰는지(이게 배당성향이다), 이걸 함께 봐야 한다.

다음 섹션에서는 이 기준을 통과한 종목들 중 2026년 실제로 담을 만한 배당주 추천 개별 종목 5개를 섹터별로 뜯어본다.

분기 배당주 추천 vs 월 배당주 추천, 뭐가 다른가

배당주 추천을 찾다 보면 자주 나오는 질문이 있다. "월에 한 번 받는 게 나을까, 분기에 한 번 받는 게 나을까?"
단순한 심리적 선호 문제가 아니다. 복리 구조와 현금흐름 설계 방식이 달라진다. 숫자로 짚어보자.

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구조부터 다르다

분기 배당주는 1년에 4번 배당금을 준다. 코카콜라, 존슨앤드존슨, JP모건 같은 미국 우량 배당주 대부분이 이 방식이다.

월 배당주는 구조가 다르다. 일반 주식은 분기별 또는 반기별 배당이 흔하지만, 월 배당 ETF는 매달 현금흐름을 만든다. 리츠(REITs)나 BDC(Business Development Company, 중소기업에 투자하는 금융회사) 계열이 월 배당을 주는 경우가 많다. 리얼티 인컴(Realty Income)이 대표적이다.

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복리 재투자, 얼마나 차이 나나

핵심 질문은 같다. 같은 수익률이라면 월 배당이 분기 배당보다 유리한가?

수학적으로는 유리하다. 배당 지급 빈도는 투자금이 복리로 불어나는 속도를 바꾼다. 배당을 받을 때마다 재투자하면 그 돈이 다음 배당에서 또 수익을 낸다. 월 배당은 이 사이클이 12번, 분기 배당은 4번 돈이 도는 차이다.

그런데 실제 차이는 생각보다 작다.
예를 들어 3만 달러를 5% 수익률로 투자하는 가정을 해보자.
이 가정으로 25년을 보면, 분기 복리와 일 복리의 차이는 약 1.1%포인트에 불과하다. 월 배당이 분기 배당을 이기는 것은 맞지만, 그 격차가 결정적 수준은 아니다.

그럼 월 배당의 진짜 장점은 무엇일까.

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월 배당주 추천이 유리한 사람

매달 꾸준한 현금흐름이 필요한 투자자들이 있다. 이런 수요가 커지며 월 배당 상품이 늘었다.

국내 상장 월 배당 ETF는 2022년에 19개였다.
2025년 2월 기준으로 100개를 넘어섰고, 순자산 규모는 20배 가까이 불어났다.

월 배당을 재투자하면 재투자 기회가 더 자주 생기니 복리 효과는 더 자주 작동한다. 정기적 현금흐름을 만들기에도 편하다.

두 유형에게 월 배당이 맞는다.

• 생활비를 배당으로 충당하는 은퇴자: 월세처럼 매달 현금이 들어와야 지출 타이밍을 맞추기 쉽다. 분기 배당은 3개월에 한 번 목돈이 들어온다.
• 재투자 자동화를 원하는 투자자: 매달 들어오는 배당을 바로 재투자하도록 자동화하면, 복리 증가 속도를 조금 더 빠르게 만들 수 있다.

반면 장기 자산 형성이 목적이고 현금흐름 타이밍이 중요하지 않다면 분기 배당이 선택 폭이 넓다. 배당킹·배당귀족주 대부분이 분기 배당이고, 배당 연속 인상 이력이 월 배당주보다 길다.

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실제 계산 예시: 1,000만 원, 수익률 5%, 10년

조건	10년 후 원리금 합계 (재투자 기준)
연 1회 배당 (재투자)	약 1,629만 원
분기 배당 (재투자)	약 1,638만 원
월 배당 (재투자)	약 1,647만 원

배당수익률이 5%인 주식에 1,000만 원을 투자하고 배당금을 매년 재투자하면 10년 후 수익을 확인할 수 있다.
10년 후에는 약 1,629만 원으로 불어난다.
20년 후에는 약 2,653만 원이다.
30년 후에는 약 4,322만 원이다.

월 배당은 분기 배당보다 10년 후 약 9만 원 더 많다. 30년으로 늘리면 차이는 더 벌어진다. 하지만 절대 금액 차이는 극적이지 않다.
결국 더 중요한 변수는 수익률, 투자 기간, 그리고 받은 배당금을 다시 집어넣는지 여부다.

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한 가지 더: 분기 배당 3종을 조합하면 월 배당이 된다

미국 배당주는 보통 지급 시점이 월 단위로 쪼개져 있다. 1월분기(1월·4월·7월·10월), 2월분기(2월·5월·8월·11월), 3월분기(3월·6월·9월·12월)로 나뉜다. 이 세 그룹에서 각각 하나씩 골라 담으면 매달 배당이 들어온다.

섹터별로 분기 배당주 3종을 조합하면, 굳이 월 배당 ETF를 사지 않아도 매달 현금흐름을 만들 수 있다. 이 방법을 흔히 "배당 캘린더"라고 부른다.

월 배당이냐 분기 배당이냐보다 더 결정적인 한 가지는 분명하다. 받은 배당금을 쓰지 않고 다시 집어넣느냐 마느냐. 그 습관이 10년, 20년 후 수익을 갈라놓는다.

다음 섹션에서는 이런 기준을 실제 종목에 적용한다. 코카콜라부터 리얼티 인컴까지, 2026년 배당주 추천 5선의 배당성향·PER(주가가 이익의 몇 배인지)·리스크를 종목별로 뜯어본다.

2026년 배당주 추천 개별종목 5선

배당주 추천 목록은 넘쳐난다. 문제는 근거다. 수익률 숫자만 붙어 있는 추천은 함정과 우량주를 구별해주지 않는다. 여기서는 섹터별로 다른 다섯 종목을 직접 뜯어본다. 배당수익률이 얼마냐가 아니라, 왜 이 배당이 끊기지 않는지가 핵심이다.

아래 표로 5종목을 한눈에 비교하고, 각 종목은 따로 설명했다.

종목	섹터	배당수익률	배당성향	연속 배당 인상	배당 주기
코카콜라 (KO)	필수소비재	약 2.7%	약 67%	64년	분기
존슨앤드존슨 (JNJ)	헬스케어	약 2.3%	약 47%	24년 연속	분기
리얼티 인컴 (O)	리츠(부동산)	약 5.3%	높음(리츠 특성)	33년	월
엑슨모빌 (XOM)	에너지	약 2.9%	약 68%	40년 이상	분기
JP모건체이스 (JPM)	금융	약 1.9%	낮음(~30%)	15년	분기

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① 코카콜라 (KO): 64년을 버텨온 배당

배당주 추천 리스트에서 코카콜라를 빼는 사람은 거의 없다. 이유가 있다.

코카콜라는 2026년 64번째 연속 배당 인상을 발표했다. 전쟁, 오일쇼크, 금융위기를 통틀어 64년 동안 한 번도 배당을 줄인 적이 없다. 배당왕(50년 이상 연속 인상)의 대표 종목이다.

배당성향은 약 65%로, 이익과 현금흐름 양쪽에서 배당을 커버한다. 이익의 3분의 2 정도를 배당으로 내보내는 구조다. 무리한 수준이 아니다.

지난 10년간 연평균 배당 증가율은 약 4.9%다. 배당수익률은 2.7%로 높지 않다. 하지만 10년 전에 산 투자자는 매수가 기준으로 실질 수익률이 훨씬 높아져 있다. 배당 성장의 힘이다.

리스크는 주가 선행성이다. 현재 주가가 이익 대비 꽤 비싸게 거래된다는 지적이 있다. 내부자 매도와 일부 시장에서의 판매량 둔화를 우려하는 애널리스트도 있다. 안정성을 우선하는 장기 투자자에게 적합하다. 단기 시세차익을 노리는 투자자에는 맞지 않을 수 있다.

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② 존슨앤드존슨 (JNJ): 헬스케어 배당주의 교과서

존슨앤드존슨의 주당 배당금은 24년 연속 올랐다. 배당귀족주(25년 기준) 직전 단계다.

2025년 기준 배당성향은 약 46.6%였다. 이익의 절반도 안 된다는 뜻이다. 배당을 올릴 여력이 남아 있다.

존슨앤드존슨은 Innovative Medicine과 MedTech 두 사업부를 운영한다. STELARA·TREMFYA 같은 블록버스터 의약품을 보유한다. 의약품은 경기 침체와 관계없이 팔리는 편이다. 그 점이 헬스케어 배당주의 핵심이다.

리스크는 소송이다. 탈크 관련 집단소송이 수년째 이어지고 있다. 최악의 경우 일시적 현금 유출이 생길 수 있다. 다만 시가총액은 5,370억 달러 수준으로, 소송 충격을 흡수할 체력은 있다.

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③ 리얼티 인컴 (O): 월 배당주 추천 1순위

월 배당을 원하면 이 종목부터 본다.

리얼티 인컴은 세계 최대 규모의 상업용 리츠로, 수십 년간 배당금을 꾸준히 늘려왔다. 매달 배당을 지급하는 월배당 주식으로 유명하다.

2026년 5월 기준 월 배당금은 주당 0.2705달러다. 연 환산하면 연 5.28%의 배당수익률에 해당한다. 분기 배당 종목을 기다릴 필요 없이 매달 현금이 들어온다.

코로나 위기에 많은 기업이 배당을 줄이거나 중단했지만, 리얼티 인컴은 배당을 깎지 않고 지급했다. 그 결과 투자자 신뢰를 모았다. 임대율이 96% 아래로 떨어진 적이 없고, 평균 98%의 임대율을 유지한다.

리스크는 금리다. 리츠는 부동산을 사기 위해 돈을 빌리는 구조라 금리가 오르면 이자 부담이 커진다. 최근 FFO(리츠의 실질 수익을 나타내는 지표) 성장률이 낮아지면서 총수익을 중시하는 투자자에게 매력이 줄었다는 평가도 있다. 월 배당주 중 수익률은 가장 높다. 금리 방향을 같이 봐야 한다.

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④ 엑슨모빌 (XOM): 에너지 섹터 배당주

에너지 배당주를 고를 때 엑슨모빌은 피하기 어렵다.

배당성향은 약 68%다. 연 주당 배당금은 4.12달러다. 5년간 배당 성장률은 연평균 3%다. 화려하진 않지만 꾸준히 올려왔다.

엑슨모빌의 강점은 원가 경쟁력이다. 가이아나와 퍼미안 분지에서 뽑아내는 원유의 생산 단가가 경쟁사보다 낮다. 유가가 내려가도 이익이 남는 구조가 형성된다. 이 구조가 배당 지속성의 토대다.

리스크는 유가이다. 유가가 배럴당 60달러 아래로 내려가면 배당성향이 빠르게 올라간다. 에너지 전환 흐름도 장기적으로 수요에 영향을 준다. 다섯 종목 중 외부 변수(원자재)에 가장 크게 달린 종목이다.

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⑤ JP모건체이스 (JPM): 금융 배당주의 정석

JP모건체이스의 배당수익률은 약 1.9%로 이 목록에서 가장 낮다. 그런데도 포함한 이유가 있다.

JP모건은 15년 연속 배당금을 인상했고, 56년 연속 배당금 지급을 유지했다. 주가수익비율(PER, 주가가 이익의 몇 배인지)은 약 14.76배로 이 목록에서 가장 싸게 거래된다.

배당성향이 낮다는 건 두 가지 의미다. 배당을 더 올릴 여지가 크고, 이익이 줄어도 배당을 유지하기 쉽다. 자기자본이익률(ROE)은 17%다. 은행이 자본 1달러를 굴려 17센트를 벌고 있다는 뜻이다. 금융주 평균을 웃도는 수준이다.

리스크는 경기 민감성이다. 경기가 나빠지면 대출 부실이 늘고 이익이 줄어든다. 코로나 때 JP모건은 배당을 유지했지만, 그게 항상 보장되진 않는다. 배당 성장을 원하고 현재 수익률에는 덜 집착하는 투자자에게 적합하다.

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섹터별로 나눠 담아보니 에너지, 헬스케어, 금융, 소비재, 부동산이 서로 다른 리스크를 가진다. 한 섹터가 흔들려도 나머지가 버텨준다. 배당 투자의 핵심은 종목 하나가 아니라 이 조합이다. 어떻게 포트폴리오로 구성하고 세금을 최소화할지는 다음 섹션에서 다룬다.

월 배당주 추천 ETF 4선 비교표

배당주 추천을 검색하다 보면 결국 이 네 티커 앞에서 멈추게 된다. JEPI, JEPQ, SCHD, VYM( Vangu ard High Dividend Yield Index ETF). 전부 배당을 준다. 전부 미국 대형주에 투자한다. 역할은 완전히 다르다.

어떤 걸 담느냐보다, 내 상황에 뭐가 맞느냐가 진짜 질문이다.

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숫자부터 한 줄로 정리

2026년 5월 기준 배당수익률은 JEPQ 10.89%, JEPI 8.15%다.

같은 시점에 SCHD는 3.26%, VYM은 2.20%다.

운용보수는 VYM이 연 0.04%, SCHD는 0.06%다.

JEPI·JEPQ는 각각 0.35%다.

ETF	배당수익률	운용보수	배당 주기	전략
JEPQ	10.89%	0.35%	월	나스닥100 커버드콜
JEPI	8.15%	0.35%	월	S&P500 커버드콜
SCHD	3.26%	0.06%	분기	배당성장 인덱스
VYM	2.20%	0.04%	분기	고배당 광범위 인덱스

수익률만 보면 JEPQ가 가장 높다. 그러면 JEPQ를 사면 끝일까? 그렇지 않다. 이게 이 글의 핵심이다.

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JEPI , 월 배당주 추천의 현실적 기본값

JEPI는 JP모건이 운용하며 운용자산은 440억 달러다. 2020년 5월 상장 이후 월 배당주 추천 리스트에서 빠진 적이 없다.

구조는 단순하다. 보유한 주식에 대해 콜옵션을 팔아 프리미엄을 받고, 그 프리미엄을 배당으로 나눠주는 커버드콜 전략이다. 쉽게 말하면 주식에 월세를 붙여 받는 구조다.

문제는 이 월세가 고정이 아니라는 점이다. 변동성에 따라 옵션 프리미엄이 달라지므로 지급액이 흔들린다.

실제로 변동성이 높았던 2025년 6월에는 더 많은 배당이 나왔고, 시장이 잠잠했던 2026년 2월에는 적게 나왔다. 두 달의 주당 지급액은 각각 0.54달러와 0.34달러였다. 달에 따라 입금액이 37% 가까이 달라진다.

월급처럼 생각하면 실망할 가능성이 크다. 그럼에도 JEPQ보다 덜 흔들리고, 최근 비교 기준에서는 JEPQ보다 연초 대비 성과가 좋았다. 생활비 보조나 은퇴 직전 현금흐름 용도로는 JEPI가 가장 무난하다.

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JEPQ , 월 배당주 추천 중 수익률 1위, 단 변동성도 1위

JEPQ는 JP모건이 2022년 5월 상장했으며, 운용자산은 343억 달러다.

JEPI와 구조는 같지만 기초자산이 나스닥100이다. 즉, 기술주 비중이 높다.

상위 보유 종목으로 엔비디아 7.3%와 애플 6.4%가 있다. 마이크로소프트는 5%다.

기술주 집중은 상승장에서 힘을 발휘한다. 반대로 기술주가 흔들리면 배당도 같이 흔들린다.

옵션 프리미엄에 의존하는 구조라 월별 배당금이 10~40% 수준으로 오르내릴 수 있다. 또, 주가가 강하게 오를 때는 상승분을 콜옵션 매수자에게 넘겨야 해서 총수익률이 깎인다. 배당은 높아 보이는데 주가 상승분을 놓치는 구조라는 점을 반드시 염두에 둬야 한다.

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SCHD , 배당주 추천에서 10년 단위로 봐야 하는 ETF

SCHD는 찰스슈왑이 운용하며 운용자산은 848억 달러다. 현재 배당수익률은 3%대 초반이다.

핵심은 현재 배당률이 아니라 배당 성장률이다. 10년 평균 연 10.99%로 배당이 늘어났다. 이 성장률이 유지되면 5년 뒤에는 내가 산 가격 기준의 배당률(Yield on Cost)이 5%를 넘길 수 있다.

예를 들어 오늘 100주를 사서 연 250달러의 배당을 받는다면, 같은 성장률이 유지될 경우 10년 뒤에는 연 650달러 이상을 받게 된다.

2026년 1분기에는 SCHD가 연초 대비 +15.82%를 기록했다.

ETF	2026년 1분기 연초 대비
SCHD	+15.82%
JEPI	+4.44%
JEPQ	+0.84%

운용보수는 0.06%다. 예를 들어 1억 원을 넣으면 SCHD는 연 6만 원의 수수료가 나온다. 같은 금액을 JEPI·JEPQ에 넣으면 연 35만 원가량이 나온다.

배당은 분기별로 들어온다.

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VYM , 배당주 추천에서 가장 많이 무시당하는 ETF

VYM은 뱅가드가 운용하며 운용자산은 961억 달러다. 배당수익률은 2.15%이고 배당 주기는 분기다.

넷 중 배당수익률이 가장 낮다. 그런데도 많이 담긴다. 이유는 단순하다. VYM은 긴 시간 동안 인컴 중심 미국 장기 투자자들 사이에서 표준 역할을 해왔다.

운용보수는 연 0.04%다. 같은 유형 펀드 평균은 0.85%로, VYM은 그보다 훨씬 낮다(약 21분의 1 수준).

VYM은 당장 높은 배당수익을 주는 종목을 광범위하게 편입한다. 반면 SCHD는 배당을 꾸준히 늘려온 재무 우량주 100개만 엄선한다. VYM은 600개가 넘는 종목에 분산되어 있어 특정 섹터나 종목 리스크가 낮다.

당장 배당보다 광범위한 분산과 초저비용을 원하면 VYM이 맞다. 배당 성장을 원하면 SCHD가 낫다. 두 마리 토끼를 완전히 다 잡기는 어렵다.

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계좌 배치 , 종목보다 더 중요한 결정

미국 상장 JEPI·JEPQ·SCHD·VYM은 ISA, 연금저축, IRP에 직접 담을 수 없다. 국내 증권사의 ISA나 연금저축·IRP 계좌는 국내 상장 ETF만 거래할 수 있다. 국내 자산운용사들이 유사 전략 ETF를 내놓았다. KODEX 미국배당다우존스와 ACE 미국배당다우존스가 SCHD 대체 상품의 대표적 예다.

• 일반계좌: 미국 티커를 직접 보유하는 가장 유연한 방법이다. 단, 배당 수령 시 미국 원천징수 15%가 먼저 빠진다.
• ISA: 미국 원본 티커는 직접 못 담지만 국내 상장 대체 ETF로 역할을 가져올 수 있다. ISA는 비과세 한도와 초과분 저율 분리과세라는 구조적 장점이 있어 금융소득 2,000만 원 한도가 신경 쓰이는 사람에게 유리하다.
• 연금저축·IRP: 이 계좌들은 당장 현금을 꺼내 쓰는 용도보다 장기 과세 이연과 은퇴 후 수령 설계에 맞는다. JEPI·JEPQ의 월 배당 감각보다는 SCHD형 배당성장 전략이 계좌 성격과 더 잘 맞는다.

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내 상황에 맞는 배당주 추천 ETF는?

2026년 기준으로 정리하면, 월 현금흐름이 우선이면 JEPI, 월 배당과 성장 노출을 같이 노리면 JEPQ, 장기 복리와 단순한 구조를 원하면 SCHD 쪽이 더 잘 맞는다.

• 지금 당장 월마다 현금이 필요한 사람 → JEPI (월 배당의 현실적 기본값)
• 기술주 노출을 유지하면서 월 배당도 원하는 사람 → JEPQ (단, 변동성 감수 필수)
• 10년 이상 복리로 키울 배당주를 원한다면 → SCHD (배당 성장형)

배당주 추천 포트폴리오 시뮬레이션: 1,000만 원으로 10년 굴리면 어떻게 달라지나

1,000만 원을 어디에 어떻게 나눠 담느냐에 따라 10년 뒤 손에 쥐는 배당금은 두 배 이상 차이 난다. 수익률 숫자 하나만 보고 고른 배당주 추천과, 성향에 맞게 설계한 포트폴리오의 차이다. 지금부터 세 가지 시나리오로 직접 계산해 본다.

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먼저, 포트폴리오를 구성하는 재료부터

시뮬레이션에 사용할 주요 배당주 추천 종목과 ETF의 현재 배당수익률을 먼저 정리했다. 모든 수치는 2026년 5~6월 기준이다.

종목/ETF	유형	연 배당수익률 (세전)	배당 주기
코카콜라 (KO)	개별주	약 2.7%	분기
존슨앤드존슨 (JNJ)	개별주	약 2.4%	분기
엑슨모빌 (XOM)	개별주	약 3.5%	분기
리얼티인컴 (O)	개별주	약 5.5%	매월
JP모건 (JPM)	개별주	약 2.2%	분기
SCHD	ETF	약 3.3%	분기
JEPI	ETF	약 8.2%	매월
JEPQ	ETF	약 10.9%	매월
VYM	ETF	약 2.2%	분기

2026년 5월 기준, JEPQ는 약 10.89%로 네 ETF 중 배당수익률이 가장 높다. 다음은 JEPI(약 8.15%)다.

SCHD는 약 3.26%, VYM은 약 2.20%다. 코카콜라의 배당수익률은 약 2.68%다.

이 재료로 세 가지 포트폴리오를 짰다. 성향에 따라 "보수형 / 중립형 / 공격형"으로 나눴다.

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시나리오 1 , 보수형 (안정이 최우선)

구성: 코카콜라 20% + 존슨앤드존슨 20% + 엑슨모빌 20% + SCHD 40%

배당이 줄어드는 것이 가장 두려운 투자자를 위한 포트폴리오다. 존슨앤드존슨은 61년 연속 배당을 늘려왔고, 엑슨모빌은 40년 연속 배당 증가 이력을 가진 기업이다. SCHD를 40% 담아 배당 성장의 속도를 더했다. SCHD의 10년 평균 배당 성장률은 연 10.99%다. 5년 보유 시 매수 평단 대비 실제 수익률(Yield on Cost)이 5%를 넘길 수 있다는 점도 고려했다.

1,000만 원 투자 시 예상 배당 흐름 (세전 기준)

혼합 포트폴리오의 가중평균 배당수익률은 약 3.0%다.

첫 해 연간 배당은 약 30만 원, 월 평균 2만 5천 원 수준이다. 숫자만 보면 초라하다.

그런데 10년 뒤가 다르다. 배당금을 전부 재투자하고 SCHD의 배당 성장률 연 10%가 유지된다고 가정하면 10년 후 연간 배당은 70만 원을 넘는다.

원금 1,000만 원은 복리 재투자로 약 1,340만 원으로 불어나 있다.

이 포트폴리오의 핵심 가정은 하나다. "배당이 절대 끊기지 않는다." 그 대가로 지금 당장 들어오는 현금은 적다.

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시나리오 2 , 중립형 (현금흐름 + 성장 균형)

구성: SCHD 40% + JEPI 40% + 리얼티인컴 20%

SCHD와 JEPI를 조합하면 SCHD는 분기배당, JEPI는 매월 배당을 지급해 1월부터 12월까지 배당이 들어오는 구조가 된다. 리얼티인컴도 월 배당이라, 이 조합에서는 빠지는 달이 없다. 월 배당주 추천을 원하는 투자자에게 무난한 조합이다.

가중평균 배당수익률은 약 5.5%.

1,000만 원 기준 첫 해 연간 배당은 약 55만 원, 월 평균 약 4만 6천 원이다.

세금(15.4%) 적용 후 실수령은 월 약 3만 9천 원이다.

10년 복리 재투자 시 시뮬레이션

배당금을 매달 재투자한다고 가정하면 10년 뒤 총 자산은 약 1,730만 원이 된다.

그 시점의 연간 배당 수령액은 약 95만 원, 월 기준 약 8만 원(세전)이다.

처음 4만 6천 원에서 두 배 가까이 불어난 셈이다.

다만 JEPI의 커버드콜 전략 특성상 강세장에서는 주가 상승 수혜가 제한된다. 주가 상방이 막혀 있으면, 상승장이 길게 이어질 때 S&P 500에 넣은 사람과 성과 차이가 벌어질 수 있다. 중립형이 잘 맞는 투자자는 "주가 상승보다 매달 통장에 들어오는 돈이 중요한" 사람이다.

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시나리오 3 , 공격형 (현금흐름 극대화)

구성: JEPQ 60% + JEPI 20% + 리얼티인컴 20%

1만 달러 기준으로 JEPQ는 월 약 90.75달러를 지급한다.

JEPI는 약 67.92달러를 지급한다.

세 종목 모두 월 배당주다. 배당이 안 들어오는 달이 1월도, 8월도 없다.

가중평균 배당수익률은 약 9.5%.

1,000만 원 기준 첫 해 연간 배당은 약 95만 원이다.

월 평균은 약 7만 9천 원이다.

문제는 두 가지다.

• 주가 상방 제한: JEPQ는 나스닥 계열 노출에 커버드콜 전략을 결합한 구조라 분배금 변동 가능성이 있고, 옵션 프리미엄이 섞이면 배당은 커지지만 주가 상승분 일부를 포기하게 된다.
• 분배금 변동성: JEPQ의 배당수익률은 나스닥 변동성이 높을수록 올라가고, 시장이 안정되면 낮아진다. 고정 월급처럼 고르게 들어오지 않는다.

10년 복리 재투자를 가정하면 총 자산은 약 2,450만 원으로 불어난다.

그 시점 연간 배당은 약 233만 원, 월 약 19만 원이다.

수치만 보면 세 시나리오 중 가장 좋다.

그러나 이 숫자는 배당수익률이 10년 내내 지금과 비슷하게 유지된다는 가정 위에 서 있다. 그 가정이 무너지면 계산이 통째로 틀어진다. 공격형은 배당 변동을 감당할 수 있는 투자자에게만 맞는다.

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세 시나리오 10년 비교

구분	첫 해 연간 배당	월 평균 (세전)	10년 후 총 자산	10년 후 연간 배당
보수형 (약 3.0%)	약 30만 원	약 2.5만 원	약 1,340만 원	약 70만 원
중립형 (약 5.5%)	약 55만 원	약 4.6만 원	약 1,730만 원	약 95만 원
공격형 (약 9.5%)	약 95만 원	약 7.9만 원	약 2,450만 원	약 233만 원

세전 기준. 배당 재투자, 배당수익률 고정 가정. 환율·세금 제외. 실제 결과는 다를 수 있음.

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어떤 시나리오가 "나"에게 맞나

시나리오를 고르는 기준은 단순하다.

• 지금 당장 현금이 필요하다, 배당으로 생활비를 일부 충당하고 싶다 → 공격형 또는 중립형
• 10년 뒤를 위해 쌓는 중이다, 지금은 재투자가 더 중요하다 → 보수형 또는 중립형
• 배당이 한 달이라도 줄면 심리적으로 흔들린다 → 보수형

배당주 추천에서 수익률 숫자만 보고 공격형을 고르는 실수가 가장 흔하다. 초보자라면 장기 보유 목적이면 SCHD, 당장 월 배당이 필요하면 JEPI, 고배당과 성장을 동시에 원하면 JEPQ를 소량 담는 방식을 고려해 보라.

월 배당주를 찾는 투자자가 종종 놓치는 것이 있다. 지금 통장에 들어오는 금액보다, 10년 뒤에도 그 금액이 유지되는지가 진짜 기준이다. 다음 섹션에서는 이 배당금이 실제로 손에 얼마나 남는지, 세금 구조를 파고든다.

배당소득세 절세 전략: 배당받으면 자동으로 떼이는 15.4%, 계좌 하나로 이렇게 줄인다

배당주 추천 종목을 잘 골랐다고 끝이 아니다. 배당금이 들어오는 순간 세금이 먼저 빠져나간다. 이자소득세와 배당소득세는 세율 14%에 지방소득세 1.4%를 더해, 총 15.4%가 적용된다.

예를 들어 배당금 100만 원을 받으면 15만 4,000원은 내 계좌에 들어오지 않는다.

문제는 여기서 끝나지 않는다. 연간 금융소득이 2,000만 원을 초과하면 금융소득종합과세 대상자가 되고, 초과분에는 최고 49.5%까지 세율이 올라간다. 배당을 많이 받을수록 세금도 가파르게 늘어나는 구조다.

계좌를 바꾸는 것만으로 이 구조를 상당히 바꿀 수 있다.

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1단계: ISA 계좌, 배당세를 0원 또는 9.9%로 낮추는 방법

ISA(개인종합자산관리계좌)는 절세 계좌 중 진입 장벽이 가장 낮다. 19세 이상 국내 거주자 누구나 가입할 수 있고, 연간 2,000만 원까지 납입할 수 있다.

일반 계좌에서는 배당소득세율이 15.4%다. 반면 ISA에서는 비과세 한도 내에서는 세금이 0원이고, 한도를 넘긴 부분은 9.9% 분리과세가 적용된다.

구분	배당소득세율	배당금 100만 원 기준 세후 수령액
일반 계좌	15.4%	84만 6,000원
ISA (비과세 한도 내)	0%	100만 원
ISA (한도 초과분)	9.9%	90만 1,000원

일반 계좌 배당소득세는 15.4%다. ISA의 분리과세율은 9.9%다. 두 수치 차이는 5.5%포인트다. ISA에 담아 10년 이상 복리 재투자하면 이 차이는 원금 대비 눈에 띄게 커진다.

의무 가입기간은 3년이다. 이를 채우지 못하고 해지하면 세제 혜택이 모두 사라진다.

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2단계: 연금저축·IRP, 세금을 지금이 아닌 나중에 낸다

연금저축과 IRP(개인형 퇴직연금)는 세금 납부 시점을 뒤로 미뤄준다. 이를 과세이연이라 부른다.

월 배당 ETF를 연금 계좌 안에서 굴리면, 매달 들어오는 배당금에 세금이 즉시 붙지 않는다. 그 배당금 전액이 다음 달 재투자 원금이 된다. 운용수익도 실제 인출 시점까지 과세가 미뤄진다.

합산 공제 한도는 연간 900만 원이다. 총급여 5,500만 원 이하 구간은 세액공제율이 16.5%다. 총급여 5,500만 원 초과 구간은 세액공제율이 13.2%다.

연봉 구간	공제 한도	연간 환급액
5,500만 원 이하	900만 원	148만 5,000원
5,500만 원 초과	900만 원	118만 8,000원

연금 계좌에 배당주를 담으면 배당금을 받으면서도 그 돈이 세금 없이 재투자된다. 거기에 연말 환급까지 붙는다.

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ISA 만기 자금을 연금 계좌로 옮기면 혜택이 하나 더 붙는다

ISA 만기 잔액을 연금 계좌로 이전하면 이전 금액의 10%가 추가 세액공제 대상이 된다.
이때 최대 300만 원까지 공제가 가능하다.

이 300만 원은 기본 한도 900만 원과 별도로 적용된다. 한 해 최대 1,200만 원까지 세액공제를 받을 수 있다.

추후 55세 이후 연금을 수령할 때는 연금소득세율이 3.3~5.5%다.

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한 가지 주의할 것

중도 해지 시 세액공제 받은 금액에 운용수익까지 기타소득세 16.5%가 부과된다.

연금저축에서 적용되는 공제율은 16.5% 또는 13.2%다.
그러나 해지 패널티는 한결같이 16.5%다.

연금 계좌를 배당 전략에 활용할 생각이라면, 단기로 꺼낼 가능성이 있는 자금은 넣지 않는 편이 낫다.

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계좌 구분 전략 한 줄 요약

• ISA: 배당주 추천 ETF 중 단기~중기 보유 목적, 비과세 한도 먼저 채우기
• 연금저축: 월 배당 ETF 장기 복리, 연간 600만 원 세액공제
• IRP: 연금저축과 합산해 나머지 300만 원 채워 총 900만 원 공제 완성
• ISA → 연금 이전: 3년 만기 후 추가 세액공제 최대 300만 원
• 연금 단계 세율은 3.3~5.5%로 더 낮다

배당을 많이 받을수록 세금이 늘어난다. 하지만 ISA·연금저축·IRP 세 계좌를 적절히 배분하면 같은 배당 포트폴리오에서도 세후 수익률이 달라진다. 종목 선택만큼 계좌 선택이 중요한 이유다.