TIGER·KODEX·VOO S&P500 세금 비교, 코덱스 세금까지 완전정리

TIGER, KODEX, VOO 셋 다 같은 S&P500을 따라간다. 보수 차이도 거의 없다. 그런데 코덱스 S&P500을 일반계좌에 넣느냐, VOO를 미국 계좌로 직접 사느냐에 따라 한 해 세금이 수십만 원씩 갈린다.

계좌를 잘못 고르면 연금 혜택을 못 받거나 매도할 때마다 세금을 더 내야 한다. 어떤 계좌에 어떤 상품을 넣어야 할지, 이 글 끝에서 답이 나온다.

세 상품의 핵심 차이

TIGER와 KODEX는 한국거래소에서 원화로 사는 국내 상장 ETF다. 둘 다 환노출형이라 원달러 환율이 오르면 원화 수익률에 도움이 되고, 내리면 손해를 본다. VOO는 미국 증권시장에서 달러로 직접 사는 상품이다.

항목	TIGER 미국S&P500	KODEX 미국S&P500	VOO
거래 시장	한국거래소	한국거래소	미국 증권시장
거래 통화	원화	원화	달러
종목 코드	360750	379800	VOO
환율 영향	환노출	환노출	달러 자산 직접 보유
연금 계좌	개인연금·퇴직연금 가능	개인연금·퇴직연금 가능	국내 연금계좌 직접 매수 불가
공시 총보수	연 0.0068%	연 0.0062%	연 0.03%

총보수는 2026년 7월 23일에 TIGER 공식 페이지와 KODEX 공식 페이지에서 확인한 값이다. 총보수만 보고 판단하면 안 된다. 거래비용, 지수 사용료, 세금, 추적 차이가 실제 수익률을 갈라놓는다.

TIGER vs KODEX, 둘 중 하나를 고른다면

투자 구조는 사실 똑같다. TIGER는 2020년 8월 7일 상장했고, 2026년 7월 22일 기준 순자산총액은 19조 8,156억원이다. KODEX는 2021년 4월 9일 상장했다. 분기 분배를 하고 총보수가 연 0.0062%로 조금 더 싸다.

비교 기준	판단 방법	왜 중요한가
순자산	최근 상품 페이지에서 확인	규모가 크면 거래 기반이 안정적
호가 차이	장중 매도·매수 1호가 비교	자주 거래할수록 실제 비용에 영향
추적 차이	기준지수와 ETF 수익률 비교	낮은 보수가 진짜 성과로 이어졌는지 확인
분배 정책	지급 기준일과 과거 지급액 확인	현금흐름과 재투자 방식이 달라짐
과표기준가	증권사·운용사 자료 확인	일반계좌 세금 계산에 직결

적립식으로 몇 년씩 모을 거면 한 달 수익률 순위는 의미가 없다. 추적 차이와 거래 편의성이 훨씬 중요하다. 이미 하나를 보유하고 있다면 0.006% 포인트 보수 차이 때문에 매도해서 세금을 내는 건 손해다.

VOO가 주는 것, 그리고 숨겨진 비용

VOO는 S&P500 추종 ETF 중 거래 규모가 가장 큰 대표 상품이다. 뱅가드 공식 페이지에 따르면 보수는 2026년 4월 28일 기준 연 0.03%다. 2026년 6월 말 순자산은 약 9,790억 달러에 달한다.

VOO를 사려면 원화를 달러로 바꿔야 한다. 미국 거래시간에 맞춰 주문을 넣어야 하고, 환전 우대율과 매매 수수료, 환율 변동이 실제 비용을 바꾼다. 상품 보수가 싸다고 환전과 세무 절차를 빼놓고 비교하면 안 된다.

일반계좌 세금, 국내 ETF와 VOO는 다른 세계

여기가 핵심이다. 국내 상장 해외주식 ETF를 일반계좌에서 팔면 매매차익과 분배금에 15.4%가 원천징수된다. KODEX 공식 페이지의 안내에 따르면, 매매차익과 과표기준가 증가분 중 작은 금액에 15.4%를 적용한다. 증권사가 알아서 떼주니 신고할 필요가 없다.

VOO는 완전히 다르다. 해외 상장 ETF 매매차익은 국외주식 양도소득으로 계산한다. 정부의 해외주식 양도소득 안내와 소득세법 제118조의7에 따르면, 연 250만원 기본공제를 뺀 금액에 지방소득세 포함 22%를 적용한다. 여러 해외주식의 연간 확정 손익을 합산해서 국세청에 신고해야 한다.

일반계좌 항목	국내 상장 S&P500 ETF	미국 상장 VOO
매매차익	15.4% 원천징수	연간 해외주식 손익 합산 뒤 신고
기본공제	별도 250만원 공제 없음	국외자산 양도소득 연 250만원
금융소득 합산	배당소득으로 포함될 수 있음	양도차익은 별도 양도소득
분배금	배당소득 과세	미국 원천징수와 국내 세법 확인
신고 편의	증권사가 원천징수	다음 해 양도소득 신고 필요

여기서 250만원은 상품 자체의 비과세 한도가 아니다. 한 해 국외자산 양도소득 전체에 적용되는 기본공제다. 매도하지 않은 평가이익에는 붙지 않고, 다른 해외주식에서 이미 공제를 썼다면 VOO에 또 쓸 수 없다. 이 차이가 커지면 실제로 얼마나 벌어지는지, 다음에서 계산해 본다.

800만원 벌었을 때 세금이 어떻게 갈리나

일반계좌에서 한 해 800만원 이익을 확정했다고 가정한다. 국내 ETF의 과표기준가 증가분도 800만원 이상이라고 치면, 15.4%인 123만 2천원이 증권사에서 원천징수된다. 신고를 따로 할 필요가 없다.

VOO만 매도했고 다른 해외주식 손익이 없다면 얘기가 달라진다. 800만원에서 250만원 기본공제를 뺀 550만원에 22%를 적용해 세액은 121만원이 나온다.

단순 사례	과세표준 가정	계산 세액
국내 ETF 차익 800만원	800만원	약 123만 2천원
VOO 차익 800만원	550만원	약 121만원
VOO 차익 250만원	0원	0원

차이가 작아 보인다. 하지만 금액이 커지면 구조적 차이가 벌어진다. 국내 ETF 이익은 금융소득종합과세(이자·배당 소득이 연 2천만원을 넘으면 다른 소득과 합산해 세율이 올라가는 제도) 판단에 영향을 주고, VOO는 환율로 환산한 원화 취득가와 양도가를 쓰기 때문에 세금 계산 기준 자체가 다르다. 미국주식 세금 정리에서 신고 항목을 구분해 확인할 수 있다.

계좌부터 정하면 상품은 반쯤 결정된다

계좌와 상황	우선 검토 상품	이유
연금저축·IRP	TIGER 또는 KODEX	세액공제와 과세이연 혜택 안에서 거래
ISA	국내 상장 ETF	원화 거래, 계좌 세제 혜택 적용
일반계좌 소액 적립	국내 상장 ETF	환전 없이 자동 적립이 편리
일반계좌 장기 보유	VOO도 비교	양도소득 기본공제, 금융소득 분리 효과
미국 자산 규모가 큰 투자자	국내 ETF도 비교	미국 상속세 신고 위험과 절차 감소

연금계좌는 세율만 보면 안 된다. 중도 인출 제한과 연금 수령 조건을 함께 봐야 하고, IRP는 위험자산 투자 한도(원금 손실 가능 자산 비율 제한)도 챙겨야 한다. 국내 상품 매수 절차가 궁금하면 S&P500 ETF 사는 법에서 계좌 개설 순서를 확인할 수 있다.

VOO를 크게 모으면 생기는 문제

미국 국세청의 비거주자 유산세 안내를 보면, 미국 시민권자나 거주자가 아닌 사람이 사망할 때 미국 소재 자산이 6만 달러를 넘으면 유산관리인이 Form 706-NA를 제출해야 할 수 있다. 미국 법인이 발행한 주식은 미국 소재 재산에 포함된다.

6만 달러가 곧바로 면세 한도는 아니다. 신고 기준일 뿐이고, 실제 과세는 자산 구성과 공제, 유산세 조약 적용 여부에 따라 달라진다. IRS 유산세 및 증여세 조약 국가 목록에 한국은 없다. VOO 포함 미국 소재 자산 규모가 크다면 국제세무 전문가와 상속 설계를 확인하는 게 안전하다.

국내 상장 ETF는 한국 펀드 지분을 보유하는 구조다. VOO를 직접 들고 있는 것과 미국 소재 자산 판단이 다르다. 투자 금액이 커질수록 이 차이는 보수 0.01%보다 무겁다.

원화로 사도 환율 위험은 그대로다

TIGER와 KODEX는 원화로 사지만 환노출 상품이다. 원화로 거래한다고 환율 위험이 사라지는 게 아니다. VOO는 달러로 직접 보유하므로 환율 변화가 계좌에서 더 선명하게 보일 뿐, 경제적 노출은 비슷하다.

상황	미국 주가	원달러 환율	원화 기준 영향
미국 주가 상승, 달러 강세	상승	상승	두 효과가 함께 도움
미국 주가 상승, 달러 약세	상승	하락	주가 수익 일부가 줄 수 있음
미국 주가 하락, 달러 강세	하락	상승	환율이 손실을 일부 완충
미국 주가 하락, 달러 약세	하락	하락	원화 손실이 커질 수 있음

환율 방향을 맞히려 상품을 자주 바꾸지 마라. 장기 목표에 맞는 환노출 비중을 정하고 정기적으로 리밸런싱하는 게 관리하기 쉽다.

선택 순서, 다섯 단계로 정리

• 연금과 ISA 한도를 먼저 채울지 정한다
• 일반계좌라면 연간 해외주식 확정 손익과 금융소득 규모를 계산한다
• 거래 금액에 맞춰 호가 차이와 환전비용을 비교한다
• 분배금을 현금으로 쓸지 재투자할지 정한다
• VOO 직접 보유액이 커진다면 미국 상속세 신고 기준을 점검한다

초보자라면 원화 자동 적립과 연금계좌를 쓸 수 있는 국내 상장 ETF가 관리하기 편하다. 일반계좌에서 해외주식 세금을 직접 신고할 수 있고 미국 상장 자산의 법적 절차까지 이해한다면 VOO가 합리적이다. 어떤 상품을 고르든 S&P500 집중 위험과 환율 위험은 남는다. 상품 선택보다 투자 기간과 적립 규칙이 먼저다.