삼성전자·SK하이닉스 주가 114%·186% 급등, 메모리 사이클 경고

인공지능(AI) 수요 확대가 메모리 업계의 실적 개선을 이끌고 있습니다. 2022년 말 챗GPT 출시 이후 고대역폭 메모리(HBM) 수요가 급증한 점이 배경입니다. 이로 인해 관련 업체들의 주가가 큰 폭으로 올랐습니다. 삼성전자 주가는 올해 들어 약 114% 상승했습니다. SK하이닉스 주가는 같은 기간 약 186% 올랐습니다. 미국 업체도 비슷한 흐름을 보였습니다. 마이크론테크놀로지 주가는 약 141% 상승했고 샌디스크는 약 156% 올랐습니다. 메모리 산업은 통상 수요와 공급에 따라 3~4년 주기로 호황과 불황을 반복해왔습니다. 과거에는 호황기 이후 재고 증가와 수요 둔화가 겹치며 실적이 급락하는 패턴이 이어졌습니다. 한편 업계에서는 AI 인프라 확대에 따른 수요 급증으로 구조적 공급 부족 가능성이 제기됐습니다. 반면 일부 전문가는 메모리의 경기 순환성을 여전히 경계해야 한다고 지적했습니다. 블루박스자산운용 포트폴리오 매니저 윌리엄 드 게일은 "장기적으로 볼 때 메모리는 상당히 무서운(dreadful) 산업"이라고 말했습니다. 그는 "사람들이 '메모리가 이제 장기적인 가치를 창출하는 산업이 됐다'고 주장할 때마다 상황이 잘못 흘러갔다"고 덧붙였습니다.