애플 실적 발표일 2026년 3분기, 언제이고 아이폰 판매 전망은 어떨까

애플의 다음 실적 발표는 2026년 10월 28일, 미국 정규장 마감 후(현지시각 기준)로 예정돼 있고, 이번에 공개되는 실적은 7~9월 석 달치, 즉 애플이 스스로 회계연도로 표기하는 "2026 회계연도 4분기"다. 그런데 회사가 지난 실적 발표 때 직접 제시한 이번 분기 가이던스는 매출 성장률 9~11%로, 직전 분기의 16% 성장보다 눈에 띄게 좁아졌다. 이유는 수요가 아니라 메모리 반도체 공급 부족이다. 애플 실적 발표일을 검색하는 투자자라면 날짜만큼이나 이 가이던스 숫자와 그 배경을 함께 알아야 다음 실적 발표에서 무엇을 확인해야 할지 판단할 수 있다.

애플의 다음 실적 발표일은 2026년 10월 28일로 예정돼 있다. 이미지 “Apple Store Omotesando P9230569.jpg”의 제작자는 Kestrel입니다. Wikimedia Commons 원본을 CC BY-SA 4.0 조건으로 사용했으며 WebP로 변환했습니다.

9월에는 아이폰18 프로 라인업과 애플 최초의 폴더블 모델 공개가 예상된다. 이미지 “IPhone models.jpg”의 제작자는 Ka Kit Pang입니다. Wikimedia Commons 원본을 CC BY-SA 4.0 조건으로 사용했으며 WebP로 변환했습니다.

애플의 회계연도, 헷갈리지 않게 정리부터

애플은 10월 초에 회계연도가 끝나는 특이한 캘린더를 쓴다. 그래서 일반적으로 "3분기"라고 하면 7~9월을 떠올리기 쉽지만, 애플 스스로는 4~6월을 3분기(Q3), 7~9월을 4분기(Q4)라고 부른다. 이 글에서 다루는 "2026년 3분기(달력 기준 7~9월)"는 애플 표기로는 회계연도 4분기이며, 아이폰 18 시리즈가 출시되는 바로 그 분기이기도 하다. 이미 지난 4~6월 분기(애플 표기 3분기) 실적은 7월 30일에 공개됐고, 그다음 분기인 7~9월 실적이 10월 28일에 나온다.

방금 끝난 분기: 아이폰이 다시 한번 서프라이즈를 만들었다

애플은 2026년 7월 30일, 6월 27일 종료된 2026 회계연도 3분기 실적을 발표했다. 매출은 전년 동기 대비 16% 늘어난 1094억 달러였다. "오늘 애플은 아이폰과 맥, 서비스 전 부문에서 두 자릿수 매출 성장을 기록하며 역대 최고의 6월 분기 실적을 발표하게 되어 자랑스럽다"고 팀 쿡 CEO는 말했다. 시장 예상치를 웃돈 어닝 서프라이즈였다.

제품별로 보면 아이폰 매출은 542억 5000만 달러로 전년 동기(445.8억 달러) 대비 21.7% 늘었고, 맥 매출은 103억 5000만 달러로 전년 대비 28.7% 증가했다. 아이폰 매출 21.7% 증가는 이 분기 기준 역대 최고 실적으로, 원래 4~6월은 9월 신모델 출시를 앞두고 소비자들이 구매를 미루면서 판매가 둔화되는 시기라는 점을 감안하면 이례적이다. 카운터포인트리서치의 바룬 미슈라 애널리스트는 아이폰17 시리즈의 견조한 판매가 성장을 이끌었고, 애플이 이번 분기 내내 아이폰 가격을 유지한 반면 경쟁사들은 15~20% 가격을 올렸다며, 향후 가격 인상을 예상한 소비자들의 수요가 앞당겨진 효과도 있었다고 분석했다.

다만 총이익률 50.1%에는 관세 환급으로 인한 약 2%포인트의 우호적 효과가 포함돼 있었고, 주당순이익 2.02달러 중 0.11달러도 관세 환급분이었다. 일회성 요인을 걷어내도 견조한 실적이었지만, 다음 분기를 그대로 외삽하기는 어렵다는 뜻이기도 하다.

다음 분기(7~9월) 가이던스: 성장은 이어지지만 폭이 좁아진다

문제는 회사가 직접 제시한 다음 분기 전망이었다. 애플 CFO 케반 파레크는 관세율과 정책이 이번 실적발표 시점 그대로 유지되고 글로벌 거시경제가 지금보다 나빠지지 않는다는 전제로, 2026 회계연도 4분기(7~9월) 총매출이 전년 대비 9~11% 성장하고 총이익률은 47~48%를 기록할 것으로 예상한다고 밝혔다. 직전 분기 성장률(16%)이나 총이익률(50.1%)보다 뚜렷하게 낮아진 숫자다.

이 가이던스가 나오자 애플 주가는 시간외 거래와 다음 날 프리마켓에서 급격히 팔렸는데, 투자자들이 주목한 것은 9~11%라는 매출 성장률 전망치(중간값 기준 약 1130억 달러)가 기존 시장 컨센서스였던 약 1150억 달러를 밑돈다는 점이었다. BST가 확인한 최신 애널리스트 컨센서스에서도 이번 분기 주당순이익 전망치는 7일 전 2.01달러에서 현재 1.98달러 안팎으로 낮아졌고, 매출 전망치 평균은 약 1132억 달러(전년 대비 +10.5%)로 애플의 자체 가이던스 범위 안에 정확히 들어와 있다.

왜 성장 폭이 좁아지는가. JP모건은 애플이 실적 발표 다음 날 메모리 공급난이 9월 분기 동안 아이폰, 아이패드, 맥 공급 제약을 크게 악화시킬 것이라고 경고한 뒤 목표주가를 조정했는데, 이 세 제품군은 통상 애플 4분기 매출의 약 64%를 차지한다. 공급망 문제의 원인은 애플의 낙관적 전망마저 넘어선 수요 급증, 복잡한 제조 네트워크 내 유연성 저하, 그리고 첨단 반도체 생산의 핵심 병목이 복합적으로 작용한 결과라는 게 회사 측 설명이다. 다시 말해 수요가 꺾여서가 아니라 만들 수 있는 물량 자체가 부족해서 생기는 성장 둔화라는 뜻이다.

월가 반응은 엇갈렸다. 한 대형 증권사는 부품 제약과 원가 상승에 따른 약한 4분기 가이던스를 지적하면서도 2027년 1분기 총이익률 회복과 아이폰18 가격 전략, 서비스 부문 추세에 투자자들의 시선을 돌렸다. TD코웬은 목표주가를 350달러에서 400달러로 올리며 매수 의견을 유지했고, JP모건과 모건스탠리, 골드만삭스는 목표주가를 소폭 낮췄지만 비중확대·매수 의견은 유지했다.

아이폰 판매 전망: 9월 출시되는 아이폰18과 첫 폴더블

이번 분기 아이폰 판매 서사의 중심은 신제품이다. 복수의 정보에 따르면 아이폰18 프로, 아이폰18 프로 맥스와 애플 최초의 폴더블 아이폰이 2026년 9월 공개될 것으로 예상되며, 일반 아이폰18과 보급형 아이폰18e는 2027년 봄으로 출시가 나뉠 가능성이 거론된다. 9월 공개가 유력한 아이폰18 프로와 프로 맥스에는 TSMC의 최첨단 2나노 'N2' 공정 기반 'A20 프로' 칩이 처음 탑재될 전망이다.

폴더블 모델의 실제 출하 시점은 아직 불확실성이 남아 있다. 바클레이즈의 팀 롱 애널리스트는 아이폰 폴드가 아이폰18 프로와 함께 9월에 발표되더라도 실제 배송 시작은 12월로 밀릴 것으로 예상했는데, 프로·프로맥스 라인업이 시장에서 독자적인 주목을 받을 시간을 확보하려는 전략적 판단일 수 있다는 해석도 나온다.

가격 측면에서는 이미 변화가 있었다. 애플은 메모리와 부품 원가 상승을 이유로 지난 6월 말 아이폰 일부 모델을 포함한 여러 제품 라인의 가격을 인상했다. 카운터포인트리서치의 타룬 파탁 리서치 디렉터는 메모리 가격이 계속 오를 것으로 예상되는 만큼 하반기 스마트폰 업계 환경이 더 어려워질 것이며, 부품 원가 상승이 안드로이드 생태계 전반의 가격 인상을 강제하고 있다고 짚었다. 즉 가격 인상은 애플만의 이슈가 아니라 업계 전체의 메모리 원가 상승이 원인이라는 뜻인데, 9월 신제품 출시 때 아이폰18 가격이 추가로 오를지가 이번 분기 이후 판매량을 가늠하는 핵심 변수다.

장기 성장 스토리 측면에서는 긍정적 신호도 있었다. 애플의 인도 연간 매출은 지난 회계연도(2025년 3월까지 12개월) 처음으로 100억 달러를 넘어섰고, 전년 약 90억 달러에서 두 자릿수 성장률을 기록했으며 아이폰이 매출의 대부분을 차지했다. 인도, 동남아 등 신흥시장이 미국·중국 다음 성장축으로 자리 잡고 있다는 근거다.

이번 실적 발표가 특별한 이유: 팀 쿡의 마지막, 존 터너스의 첫 무대

이번 분기 실적을 더 눈여겨봐야 할 이유가 하나 더 있다. 팀 쿡이 애플 CEO 자리에서 물러나고 존 터너스가 후임으로 확정되면서, 리더십 교체는 2026년 9월 1일부터 시행된다. 쿡의 CEO 마지막 날은 8월 31일이고 터너스는 9월 1일부터 CEO를 맡는다. 즉 7월 30일 실적 발표는 팀 쿡이 CEO로서 주재한 사실상 마지막 정기 실적 콜이었고, 10월 28일 발표는 존 터너스가 CEO로서 처음 이끄는 실적 콜이 된다. 공급 제약으로 가이던스가 낮아진 분기의 성과를 신임 CEO가 어떻게 설명하고, 아이폰18·폴더블 초기 반응을 어떻게 짚어내는지가 이번 발표의 관전 포인트다.

주가와 밸류에이션은 지금 어디쯤인가

8월 4일(미국 동부시간) 정규장 기준 애플 주가는 309.38달러로 전일 대비 1.96% 올랐다. 52주 최고가 344.57달러 대비로는 여전히 10.2% 낮은 수준이고, 최근 6개월 수익률은 +12.1%다. 50일 이동평균선이 309.61달러로 현재가와 거의 같은 지점에 걸려 있어 기술적으로는 지지선과 저항선이 겹치는 구간이고, RSI는 44.7로 과매수도 과매도도 아닌 중립 수준이다.

밸류에이션은 주가수익비율(P/E, TTM 기준) 35배로 역사적 평균보다 높은 편이고, 애널리스트 컨센서스 목표주가는 평균 333.18달러(최고 400달러, 최저 245달러)다. 최근 애널리스트 등급 분포는 강력매수 13명, 매수 24명, 보유 14명, 매도 3명으로 매수 의견이 절대다수를 차지한다. 다만 한 시킹알파 분석은 애플의 재고와 벤더 비무역 채권이 전년 대비 53% 늘어난 386억 달러에 달한다는 점을 지적하며, 이것이 완제품 적체가 아니라 공급망 재고 구축 신호라고 봤다. 관건은 반도체 공급이 개선될 때 이 파이프라인이 실제 매출로 전환되는지 여부이며, 선행 주가수익비율 32배 수준에서는 이를 확인하기 전까지 보유(Hold) 의견을 제시했다. 10월 28일 실적 발표에서 이 재고가 실제 출하로 전환되는지가 확인 포인트다.

출처

• Apple reports third quarter results - Apple
• Analysts split on Apple after strong Q3 beat overshadowed by soft Q4 guidance
• Apple warns supply constraints will increase ‘significantly’ next quarter - 9to5Mac
• Following Apple’s Q4 2026 guidance, JP Morgan cuts its target for the company’s stock - 9to5Mac
• Apple Q3 2026 earnings preview | IG International
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