모건스탠리: 관세 1년 후 리쇼어링 효과 제한적

모건스탠리는 관세 시행 1년이 지난 시점에도 생산의 본국 회귀가 광범위하게 나타나지 않았다고 보고했습니다. 이 점은 기업의 공급망 재편과 비용 구조가 시장에 미치는 영향을 판단하는 데 중요합니다.

은행은 관세가 일부 제품의 가격 인상과 공급선 조정을 촉발했다고 진단했고, 기업들이 비용을 소비자에게 전가하는 사례도 관찰됐다고 전했습니다.

많은 기업은 공급망을 완전히 옮기지 않고 기존 공정과 거래선을 유지했고, 대규모 설비 투자는 아직 제한적이라고 밝혔습니다.

대신 기업들은 생산지 분산, 공급업체 추가, 부품 조달의 지역화 같은 단계적 조정으로 대응했다고 평가했습니다.

특정 산업에서는 소규모 재배치가 관찰됐으나 전면적인 제조업 유턴은 드물다고 지적했습니다.

보고서는 투자 비용과 인건비, 규제 리스크가 위치 이전을 제한하는 주요 요인이라고 지적했습니다.

관세는 기업 비용과 소비자 가격에 일부 영향을 미쳤고, 그 영향의 지속성은 기업의 설비 투자와 공급 계약 변경에 달려 있다고 전했습니다.

모건스탠리는 정책 변화와 기업의 장기 투자 계획을 관찰하며 향후 효과를 재평가할 필요가 있다고 결론지었습니다.