KB증권, SK하이닉스 목표가 380만 원으로 상향

KB증권은 29일 보고서에서 SK하이닉스의 목표주가를 380만 원으로 제시했습니다. 보고서에는 현재 메모리 업황을 '마라톤 5km 지점'이라고 표현한 문구가 포함되어 있습니다. 김동원 KB증권 리서치센터장은 추가 상승 여력이 충분하다고 밝혔습니다.

KB증권은 이번 목표주가를 기존 300만 원에서 상향했다고 밝혔습니다. 이 상향 폭은 27% 수준이라고 적시했습니다. 보고서는 상향 배경으로 AI 관련 수요 증가와 공급 부족을 들었습니다.

보고서는 SK하이닉스의 2026년 영업이익 추정치를 280조 원으로 제시했습니다. 같은 문서에서 2027년 영업이익 추정치는 454조 원으로 기재했습니다. 보고서는 이 추정치들을 새로운 재무 전망에 반영했다고 적시했습니다.

문서에는 고객사의 메모리 수요 충족률이 50% 수준에 불과하다고 적혀 있습니다. 보고서는 D램과 낸드 가격이 시장 기대치를 웃돌 것이라고 전망했습니다. 보고서는 고대역폭메모리(HBM) 가격 상승 가능성에 특히 주목했습니다.

KB증권은 2027년 HBM 가격이 전년 대비 100% 이상 오를 수 있다고 전망했습니다. 보고서는 이 전망이 SK하이닉스의 수익성에 영향을 미칠 것이라고 기재했습니다. 보고서는 공급 부족이 2028년까지 이어질 가능성도 언급했습니다.

보고서는 상향된 이익 추정치가 기존 시장 컨센서스보다 높은 수준이라고 밝혔습니다. 구체적으로 기존 컨센서스 대비 각각 9.5%, 29.4% 웃도는 수준이라고 표기했습니다. 보고서는 향후 가격과 수요 흐름을 계속 관찰하겠다고 덧붙였습니다.