다올투자증권, 코스피 하반기 상단 1만1800 제시
다올투자증권은 5일 발표한 보고서에서 하반기 코스피 상단을 1만1800포인트로 제시하며 우상향 흐름을 예상한다고 밝혔습니다. 보고서는 인플레이션과 고금리로 변동성이 커질 수 있으나 인공지능(AI) 설비투자(CAPEX) 사이클과 기업 이익 전망의 개선이 지수를 지지한다고 적었습니다.

5일 코스피가 급락했습니다. 다올투자증권은 같은 날 발표한 보고서에서 올해 하반기까지 우상향 흐름이 이어질 수 있다고 밝혔습니다. 보고서 제목은 '2026년 하반기 주식시장 전망'입니다.
보고서는 인플레이션과 고금리 부담이 증시 변동성을 키울 수 있다고 적었습니다. 그와 동시에 인공지능(AI) 설비투자(CAPEX) 사이클이 지수 상승을 뒷받침할 수 있다고 밝혔습니다. CAPEX는 설비투자를 뜻합니다.
보고서는 기업 이익 전망의 개선도 지수를 지지하는 요인이라고 적었습니다. 조병현 다올투자증권 연구원은 보고서에서 2분기 말부터 3분기 초까지는 인플레이션과 금리 부담으로 변동성이 예상된다고 밝혔습니다. 같은 보고서에서 기본 경로는 우상향이라고 판단한다고 적었습니다.
다올투자증권은 하반기 코스피 상단을 1만1800포인트로 제시했습니다. 보고서는 3분기와 4분기에는 금리 부담과 단기 급등 피로감으로 변동성이 커질 수 있다고 적었습니다. 보고서는 변동성은 존재하지만 AI 투자와 이익 개선이 지수를 지지한다고 반복했습니다.
불스토리의 해석
다올투자증권은 AI 설비투자 사이클과 기업 이익 개선을 상단 근거로 제시했습니다. 같은 보고서에서 인플레이션과 고금리로 2분기 말부터 3분기 초까지 변동성이 예상된다고 명시했습니다. 하반기 상단을 1만1800포인트로 제시한 점이 투자 판단의 기준이 됩니다.
관련 종목
투자자라면 이 정도는 알아두세요
보고서는 인플레이션과 고금리라는 거시 위험과 AI 설비투자(CAPEX) 및 기업 이익 개선이라는 구조적 요인을 함께 제시했습니다. CAPEX는 설비투자를 의미합니다. 보고서는 변동성이 예상되는 구간과 장기적 상단 근거를 분리해 적었습니다.
향후 일정
기업 실적 발표 시즌
AI 투자와 이익 개선이 실적에 반영되는지 확인하기 위해
리스크 / 반대 시나리오
- ·인플레이션이 예상보다 장기화해 금리가 추가 상승하는 경우
- ·글로벌 경기 둔화로 AI 설비투자(CAPEX)가 축소되는 경우
- ·기업 이익 개선 기대가 실적으로 이어지지 않는 경우
체크리스트
- 1다음 분기별 주요 기업의 실적 발표에서 AI 관련 설비투자 집행 내역을 확인합니다
- 2한국과 미국의 금리 관련 주요 발표 일정을 확인하고 포지션을 조정합니다
- 3단기 변동성 구간(2분기 말~3분기 초)에 엔트리 크기와 손절 기준을 미리 설정합니다
용어 정리
- CAPEX
- 설비투자를 뜻합니다. 기업의 생산능력이나 설비 확충에 쓰는 비용입니다.
- 변동성
- 주가가 짧은 기간에 크게 오르내리는 성질을 말합니다.
관련 분석
AI 투자(설비투자)와 기업 이익 모멘텀을 중심으로 한 섹터별 심층 분석을 참고하면 구체적 종목 선정에 도움이 됩니다.
출처: 파이낸셜뉴스 증권
※ 여러 매체 기사를 참고하여 한국어로 종합하였으며, 작성 과정에서 AI가 보조적으로 이용되었을 수 있습니다. 사실 확인은 원문 출처를 참고하세요.














