마이크론 액면분할 가능성, 1,000달러 돌파 후 거론되는 이유

마이크론 주가가 1,000달러를 넘겼다. 5월 28일 UBS가 목표주가를 1,650달러로 올리면서 매수세가 몰렸고, 주당 약 900달러까지 치솟았다. 시가총액 1조 달러에 근접하면서 투자자들 사이에서 "분할 하겠지?" 하는 기대감이 번졌다. 놓치기 아까운 흐름이지만, 경영진이 직접 입을 열 때까지는 한 끗 차이인 이야기다.

마이크론 분할, 왜 지금 다시 나오나

마이크론은 2000년 5월 2대 1 분할 이후 26년간 한 번도 주식을 쪼개지 않았다. 이유는 단순하다. 주가가 오르지 않았기 때문이다. 2000년 분할 이후 2024년 말까지 주가 상승률은 고작 34%였다. 같은 기간 나스닥 종합지수는 410% 올랐다. 분할을 꺼낼 만한 모멘텀이 아예 없었다.

2026년 들어 판이 완전히 바뀌었다. 연초 대비 주가가 260%가까이 올랐다. 2026년 초 약 295달러하던 주가가 7월에는 1,000달러 안팎에서 움직이고 있다. 1년 만에 약 800% 오른 셈이다. 6월 24일 실적 발표 당일 정규장 마감가는 1,047.20달러였고, 시간외 거래에서는 1,185.90달러까지 찍었다. 주가가 1,000달러를 넘자 분할 논의가 자연스럽게 떠올랐다.

하지만 공식 발언은 없다. 2026년 7월 현재 마이크론 이사회도 CEO 산제이 메흐로트라도 공개 석상에서 액면분할을 언급한 적이 단 한 번도 없다. 실적 콘퍼런스콜에서 논의된 주제는 공급 제약, 설비투자, 장기 계약뿐이었다. SEC 8-K 공시에도 분할 관련 내용은 없다. 시장이 떠드는 것과 회사가 인정하는 것은 다르다.

분할 기대감을 뒷받침하는 두 가지 근거

시장이 분할 가능성을 거론하는 근거는 두 가지다.

• 주가 수준. 주당 가격이 1,000달러 부근이면 경영진이 분할을 검토하는 관행이 있다. 주식옵션을 보상으로 쓸 때 계약 단위(통상 100주)가 너무 비싸지기 때문이다. 1,000달러짜리 주식 100주면 10만 달러(약 1억 3천만 원)다.
• 분할 발표 이후 수익률. 뱅크 오브 아메리카에 따르면 지난 40년간 분할을 발표한 기업은 발표 후 12개월 평균 25.4%의 수익률을 기록했다.

반론도 만만치 않다. 소수점 매수가 보편화된 지금, 주당 가격이 높아도 소액으로 살 수 있다. 경영진이 굳이 서두를 이유가 줄었다는 것이다. 메모리 반도체가 사이클 산업이라는 점도 걸림돌이다. 주가가 가파르게 내려가는 국면에서 분할 직후 급락하면 경영진 입장에서 역효과가 난다.

실적이 논의를 부추기는 구조

분할 논의의 배경에는 실적이 있다. 마이크론의 가장 최근 실적(2026년 3분기, 2026년 2~5월)은 매출 414억 5,600만 달러, 조정 EPS 25.11달러로 모두 사상 최고치였다. CEO 메흐로트라는 "고객 수요를 현재 약 60% 수준밖에 충족하지 못하고 있다"고 밝혔다. 공급이 모자란 상황에서 주가 상승 흐름이 이어질 가능성이 크다.

요약하면, 마이크론의 액면분할은 아직 공식 발표도, 경영진 언급도 없다. 주가가 1,000달러를 돌파한 것이 논의의 기폭제였고, 실적이 그 논의를 뒷받침하고 있을 뿐이다. 분할 여부와 무관하게 기업 가치 자체는 바뀌지 않는다는 점을 알아둬야 한다.

애널리스트들의 상향된 수익 전망과 메모리 반도체에 대한 수요 증가가 최근 주가 상승의 배경으로 제시되고 있다. UBS의 목표주가 상향이 매수 심리에 영향을 준 것으로 보도되고 있다. 현재 회사의 공식 발표는 없는 상태다.

주가가 계속 오를 경우 액면분할 논의가 시장의 관심사로 남을 전망이다. 단기간 내에 분할 발표가 나올지는 불확실하다. 투자자들은 향후 분기 실적과 회사 발표를 지켜보고 있다.

엔비디아·브로드컴 선례, 마이크론에도 적용될까

비교 대상으로 자주 거론되는 회사는 엔비디아와 브로드컴이다. 두 회사 모두 주가가 급등한 뒤 분할을 단행했고, 이후 주가가 추가 상승한 사례가 있다. 이 흐름을 마이크론에도 적용할 수 있는지가 시장 논쟁 포인트다.

시기를 놓고는 2026년 4분기(9~11월) 실적 발표일인 2026년 9월 29일이 가장 유력한 발표 시점으로 거론된다. 엔비디아 사례처럼 호실적 발표와 분할 발표를 동시에 내놓는 방식이 경영진이 택할 수 있는 전형적인 수순이라는 분석도 있다.

실적 자체는 분할 기대감의 근거를 충분히 제공한다. 4분기 매출 가이던스는 490억~510억 달러로 제시됐다. 당시 애널리스트 컨센서스인 432억 달러를 크게 웃도는 수치였다. HBM3E와 HBM4 제품은 2027년까지 전량 계약 완료 상태이고, 총 220억 달러 규모의 전략적 고객 계약이 체결돼 있다.

분할이 안 일어날 수 있는 이유도 있다

메모리 반도체는 사이클 산업이다. 주가가 가파르게 내려가는 국면에서 분할 직후 급락하면 경영진 입장에서 역효과다. 소수점 매수가 보편화된 지금, 주당 가격이 높아도 소액으로 살 수 있기 때문에 경영진이 굳이 서두를 유인이 줄었다는 지적도 있다.

결국 분할 여부를 판가름하는 것은 주가 수준이 아니라 경영진의 의지다. 결정권은 전적으로 이사회에 있다.