삼성증권 3분기 순이익 3,528억원, 다음 분기 볼 지표

순이익은 늘고, 전분기보단 줄었다

순이익 증가율은 비교 기간에 따라 다르게 읽힌다.

삼성증권의 2026년 3분기 연결 순이익은 3,528억원이다. 전년 같은 분기보다 14.1% 증가했지만, 직전 분기와 비교하면 27.7% 감소했다. “이익이 늘었다”는 전년 대비 숫자만 보면 성장세가 뚜렷해 보이고, 전분기와 견주면 분기 실적의 열기가 식은 모습이다. 두 비교를 함께 봐야 3분기의 위치가 보인다.

영업이익도 4,490억원으로 전년 대비 11.7% 늘었지만 전분기보다 33.6% 줄었다. 세전이익은 4,804억원으로 전년 대비 16.5% 증가, 전분기 대비 28.3% 감소했다. 순이익보다 영업이익이 전분기 대비 더 크게 줄어든 만큼, 다음 분기에는 순이익 숫자 하나보다 영업이익과 각 수익원의 회복 여부를 함께 확인할 필요가 있다.

거래 수수료가 가장 크게 흔들렸다

가장 두드러진 변화는 주식 위탁매매 수수료다. 별도 기준 순수탁수수료는 2,365억원으로 전분기보다 46.2% 감소했다. 국내주식 수수료는 1,718억원, 해외주식 수수료는 647억원으로 각각 전분기 대비 46.9%, 44.2% 줄었다. 주식 거래가 활발할 때 수익을 키우지만 거래가 줄면 빠르게 위축될 수 있는 수익원이라는 점이 드러났다.

다만 전년 동기와 비교하면 순수탁수수료는 19.8% 증가했다. 국내주식 수수료는 41.1% 늘었지만 해외주식 수수료는 14.4% 감소해 지역별 흐름도 달랐다. 따라서 다음 분기에는 증시 거래가 살아나는지뿐 아니라 국내와 해외의 거래 흐름이 함께 회복되는지 봐야 한다. 한쪽 거래만 늘면 수수료 수익 개선 폭도 제한될 수 있다.

3분기 순수탁수수료는 국내·해외 모두 전분기보다 감소했다.

WM 성장, 고객자산은 분기 기준 감소

자산관리(WM)는 고객에게 금융상품과 자산관리 서비스를 제공하는 사업이다. 금융상품 판매수익은 754억원으로 전년 동기보다 57.0% 늘었고, 랩어카운트 순수수료는 201억원으로 75.9%, 펀드 판매수익은 263억원으로 6.6% 증가했다. 위탁매매 수수료가 줄어든 가운데 금융상품 판매가 전년 대비 실적을 받쳐 준 셈이다.

다만 리테일 고객자산은 3분기 말 578조7,000억원으로 전년 동기보다 47.1% 많았지만, 전분기 대비로는 11.3% 감소했다. 고액자산가 고객 수도 52만4,000명으로 전년 동기보다 늘고 전분기보다는 줄었다. 고객 기반의 장기 성장을 볼 때는 전년 대비 증가가 긍정적이지만, 다음 분기에는 자산 규모와 금융상품 판매수익이 분기 기준으로도 버티는지 확인해야 한다.

IB와 운용손익은 성격이 다르다

기업금융(IB)은 기업공개, 주식 발행, 인수·합병 자문과 같은 기업 대상 금융 업무다. 인수·자문수수료는 818억원으로 전년 동기보다 17.7%, 전분기보다 9.7% 감소했다. 반면 ECM, 즉 주식 발행을 돕는 부문 수익은 114억원, 인수·합병 관련 수익은 95억원으로 전년 동기보다 각각 147.8%, 120.9% 늘었다. 일부 세부 영역의 성장이 IB 전체 수익의 증가를 뜻하지는 않는다.

상품운용손익 및 금융수지는 2,999억원으로 전년 동기보다 9.3% 증가했다. 이 항목은 보유 상품의 운용 결과와 금융수익이 반영돼 시장 여건에 따라 움직일 수 있다. 따라서 다음 분기에는 금융상품 판매와 고객 기반처럼 사업 활동의 누적 효과가 드러나는 수익과, 시장 상황에 민감한 운용손익을 구분해 읽는 편이 낫다.

반복 가능성이 있는 사업 수익과 시장 영향을 받는 손익을 나눠 볼 필요가 있다.

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다음 분기에 확인할 숫자

첫째는 거래대금 변화와 순수탁수수료다. 3분기에는 전분기 대비 수수료 감소 폭이 컸다. 다음 실적에서 수수료가 늘었더라도 시장 거래가 활발해진 덕인지, 고객 거래 기반이 넓어진 결과인지 따져볼 만하다. 국내와 해외 수수료를 나눠 보면 회복이 특정 시장에 치우쳤는지도 확인할 수 있다.

둘째는 금융상품 판매수익과 리테일 고객자산의 흐름이다. 두 지표가 전년 대비 증가에 그치지 않고 전분기보다도 개선되면 WM 수익의 지속성을 판단하는 데 도움이 된다. 셋째는 IB 수수료와 상품운용손익의 변동이다. 딜 성사 시점에 따라 IB 수익은 분기별로 달라질 수 있고, 운용손익도 시장 변화의 영향을 받는다. 이익의 지속성을 보려면 여러 분기에 걸쳐 반복되는 수익과 변동성이 큰 수익을 나눠 봐야 한다.

자주 묻는 질문

삼성증권 3분기 순이익 3,528억원은 전년보다 늘었나요? 그렇다. 2026년 3분기 연결 순이익은 전년 동기보다 14.1% 증가했다. 다만 전분기와 비교하면 27.7% 감소했으므로, 어느 기간과 비교하느냐에 따라 해석이 달라진다.

다음 분기 실적에서 우선 볼 지표는 무엇인가요? 거래대금과 순수탁수수료, 금융상품 판매수익과 리테일 고객자산, IB 수수료와 상품운용손익을 함께 보는 편이 좋다. 이 지표를 나눠 보면 수익 개선이 고객 기반과 반복적인 사업에서 나왔는지, 특정 분기의 시장 여건이나 거래에 좌우됐는지 구분하는 데 도움이 된다.

출처

• 삼성증권, 거래대금 감소에 순이익 주춤···WM·IB 앞세워 실적 방어 - 뉴스웨이