퇴직연금 DC 운용은 어떻게 하나요?

DC형은 가입자가 직접 운용지시를 내려 상품을 선택해 운용성과에 따라 적립금이 달라진다. 먼저 통합연금포털 또는 어카운트인포로 현재 어떤 상품에 들어 있는지 확인하세요.

DC형 퇴직연금은 어떻게 입금되나요?

회사가 매달 연봉의 1/12씩 근로자 계좌로 부담금을 넣는다. 운용지시가 없으면 예금 등 원리금보장형으로 쌓이는 경우가 많다.

퇴직연금 부담금이란 무엇인가요?

퇴직연금 부담금은 회사가 근로자 계좌에 넣는 퇴직 적립금이다. 이 돈과 운용수익 합계가 나중의 퇴직급여가 된다.

DC형 퇴직금은 어떻게 계산하나요?

DC형은 회사 부담금과 그 운용수익 합계가 퇴직급여다. 운용성과에 따라 금액이 달라지며, 예시로 26년 운용에서 약 1억 1,000만 원 차이가 났다.

퇴직연금 DC형 운용 방법 2026 실전 가이드

DC형 퇴직연금, 지금 내 돈은 어디에 있나

지금 이 글을 읽는 독자 중 상당수는 DC형 퇴직연금 계좌에 돈이 쌓이고 있다는 사실을 알면서도 어떤 상품에 들어가 있는지는 모른다. DC형 전체 적립금 118조 4,000억 원 중 90조 8,000억 원이 원리금보장형 상품에 묶여 있다.

이는 전체의 76.7%에 해당한다. 쉽게 말해, 10명 중 8명은 그냥 예금에 방치 중이다. 그 결과가 얼마나 뼈아픈지는 아래에서 직접 보여주겠다.

내 계좌, 지금 어떻게 확인하나

방법은 두 가지다. 어느 쪽이든 1분이면 끝난다.

금융감독원 통합연금포털 (100lifeplan.fss.or.kr): 금융회사, 연금상품명, 적립금액을 한 번에 확인할 수 있다. 공동인증서로 로그인한 뒤 '내 연금 조회'를 누르면 된다.
어카운트인포 앱 (payinfo.or.kr): 앱 설치 후 로그인하면 미청구 퇴직연금 조회까지 가능하다. 이직·퇴직 이력이 있다면 이 경로가 더 편하다.

확인했으면 핵심은 하나다. 지금 내 돈이 어떤 상품에 들어가 있는가. 원리금보장형(예금류)인지, 실적배당형(ETF·펀드)인지부터 체크하라. 퇴직연금 운용은 거기서 출발한다.

방치하면 얼마나 손해인가

숫자로 직접 보자. 최근 10년간 연환산 수익률은 실적배당형 3.44%, 원리금보장형 2.09%였다.

1%포인트 남짓 차이가 작아 보일 수 있다. 시간이 쌓이면 결과는 달라진다.

매년 400만 원을 넣는다고 치자.

26년 동안 원리금보장형으로 두면(연 2.5% 가정) 누적 적립금은 약 1억 3,700만 원이 된다.

동일 금액을 주식 60%·채권 40% 포트폴리오로 운용한다고 가정하고, 연평균 6%를 적용하면 26년 후 누적금액은 약 2억 4,800만 원이 된다.

차이는 약 1억 1,000만 원이다. 퇴직금 1억을 잃은 게 아니다. 찾을 수 있었던 1억 1,000만 원을 스스로 포기한 것이다.

운용 방식	26년 후 누적금액	비고
원리금보장형 (연 2.5%)	약 1억 3,700만 원	예금 방치 시
균형형 포트폴리오 (연 6%)	약 2억 4,800만 원	주식 60%·채권 40%
차이	약 1억 1,000만 원	기회비용

위 수치는 단순 시뮬레이션 기준이며 실제 수익률은 시장 상황에 따라 달라진다.

예금(원리금보장형)과 균형형 포트폴리오의 26년 누적액 차이를 한눈에 보여주는 시각자료

왜 이렇게 많은 계좌가 예금에 잠겨 있나

만기가 도래한 적립금을 운용 지시하지 않고 방치하면 현금성 자산으로 남아 거의 수익을 내지 못한다. 회사가 매달 연봉의 12분의 1을 계좌에 넣어줘도 운용 지시가 없으면 이 돈은 대기자금으로 쌓이거나 만기가 끝난 예금에 그대로 묶인다.

연 2~3%대 예금 이자로 30년을 굴리면, 인플레이션을 고려한 실질 수익률은 사실상 제로에 가깝다. 안전하다고 골랐는데 실질적으로는 물가에 깎여 나간다.

결국 DC형은 직접 운용 지시를 내리지 않으면 아무것도 일어나지 않는다. 이 한 문장은 이 글 전체에서 가장 중요하다.

다음 섹션에서는 실제로 운용 지시를 내릴 때 반드시 알아야 할 법적 규칙 3가지, 그리고 절대 해선 안 되는 실수를 다룬다.

DC형 퇴직연금 운용 방법, 핵심 규칙 3가지

DC형 퇴직연금 운용 방법에는 법으로 정해진 세 가지 핵심 규칙이 있다. 근로자퇴직급여보장법에 따라 위험자산은 계좌 전체의 70%까지만 담을 수 있고, 법에서 정한 투자 가능 상품에 한해서만 거래할 수 있으며, 개별 주식과 레버리지·인버스 ETF는 거래 자체가 막혀 있다. 아무 지시도 안 하면 디폴트옵션이 자동으로 작동한다.

규칙 1. 위험자산은 계좌의 70%까지만

퇴직연금감독규정(금융위원회 고시)이 위험자산 투자 한도를 70%로 제한한다. 나머지 30% 이상은 정기예금, 이율보증보험 같은 원리금보장상품이나 국채 같은 안전자산으로 채워야 한다.

위험자산으로 분류되는 상품에는 주식형 펀드, 혼합형 펀드, ETF, TDF 등이 있다. 이름에 "배당"이나 "혼합"이 들어간다고 안전자산이 되는 것은 아니다. 주식을 조금이라도 담으면 위험자산 바구니에 들어간다.

자주 헷갈리는 점이 하나 있다. 이미 가입된 상품이 70%를 초과해도 보유 자체는 문제가 없다. 다만, 급한 마음에 주식형을 팔아버리면 이후 70% 규칙 때문에 새로 주식형을 담지 못하고 채권형으로만 채워야 하는 상황이 생길 수 있다.

규칙 2. DC형에서 절대 살 수 없는 상품

DC형과 IRP 계좌에서는 국내 상장주식 직접 투자가 금지돼 있다. 개별 주식뿐 아니라 레버리지 ETF, 인버스 ETF도 거래 불가다.

정리하면 이렇다.

구분	가능 여부	예시
주식형 ETF (인덱스형)	✅ 가능 (위험자산)	TIGER 미국S&P500
TDF, 혼합형 펀드	✅ 가능 (위험자산)	TDF2040, 밸런스드펀드
정기예금, 원리금보장보험	✅ 가능 (안전자산)	은행 DC전용 예금
개별 종목 주식	❌ 금지	삼성전자, NVDA 등
레버리지·인버스 ETF	❌ 금지	KODEX 레버리지 등

투자 가능한 상품은 사업자가 골라서 제공하는 상품 목록 안에서만 선택할 수 있다. 어느 사업자를 선택하느냐에 따라 담을 수 있는 ETF·펀드 라인업이 달라진다.

규칙 3. 아무것도 안 하면 디폴트옵션이 알아서 움직인다

디폴트옵션(사전지정운용제도)은 2023년 7월부터 전면 시행된 제도다. 내가 운용 지시를 안 하면 미리 지정해둔 상품으로 적립금이 자동 편입된다.

작동 타이밍은 두 가지다.

신규 입금 후 2주 경과
회사가 부담금을 넣은 뒤 내가 아무 지시도 안 하면 2주 후 경고 안내가 나온다.
기존 상품 만기 후
만기가 도래하면 먼저 4주 동안 운용 지시를 기다린다. 그 기간에 지시가 없으면 금융사가 "2주 이내에 지시 없으면 디폴트옵션이 적용된다"고 안내한다. 이 과정을 합치면 총 6주 뒤 자동 편입되는 구조다.

DC형 가입자는 금융사가 제시하는 디폴트옵션 상품 목록에서 하나만 골라 지정할 수 있다. 디폴트옵션 상품은 원리금보장 상품과 펀드 상품으로 나뉘고, 펀드는 다시 TDF, 밸런스드 펀드(BF), 단기금융 펀드(SVF), SOC 펀드로 분류된다.

문제는 현실이다. 지난해 기준 가입자 10명 중 9명이 초저위험 원리금보장 상품을 선택했다. 같은 기간 중위험·고위험 디폴트옵션 상품은 10~14%의 수익률을 냈다. 디폴트옵션을 아무거나 지정해두면 방치와 다를 바 없다. 지정한 상품이 무엇인지, 내 성향과 맞는지 직접 확인해야 한다.

한 줄 정리: 위험자산 70% 한도는 규제 상한이지 권장 비중이 아니다. 금지 상품을 피하고, 디폴트옵션은 "지정했다"에서 끝내지 말고 어떤 상품으로 지정했는지까지 반드시 확인하자.

다음 섹션에서는 원리금보장형과 실적배당형의 수익률 격차가 실제로 얼마나 벌어졌는지, 금감원 통계 숫자로 보여준다.

법적 한도(위험자산 70% 상한)를 시각적으로 설명해 읽는 사람이 규칙을 즉시 이해하도록 하기 위함

원리금보장형 vs 실적배당형, 수익률 차이가 얼마나 나나

퇴직연금 운용 방식별 수익률 격차는 생각보다 크다. 2025년 기준 실적배당형 수익률은 16.80%, 원리금보장형은 3.09%로 나타났다.

단순히 1~2%포인트 차이가 아니다. 5배가 넘는다.

DC형 퇴직연금 운용 방법을 고민 중이라면, 이 숫자를 먼저 보고 시작해야 한다.

두 상품, 뭐가 다른가

원리금보장형은 정기예금이나 발행어음처럼 계약 시점에 이자율이 정해진다. 1년 후 얼마를 받을지 입금 전에 알 수 있다. 원금이 깨질 걱정이 없다는 점이 장점이다.

실적배당형은 ETF나 주식형 펀드처럼 운용 결과에 따라 수익이 달라진다. 잘 굴리면 20%도 나오고, 시장이 나쁘면 마이너스도 난다. 원금 보장이 없다.

수익률 격차, 숫자로 확인하기

2025년 금감원·고용노동부가 발표한 '2025년 우리나라 퇴직연금 투자 백서'(2024년 말 기준)에 따르면 퇴직연금 적립금은 501조 4,000억 원, 연평균 수익률은 6.47%를 기록했다. 역대 최고치다. 그런데 이 평균 뒤에 다른 그림이 있다.

운용 방식	2025년 수익률
실적배당형	16.80%
원리금보장형	3.09%
DC형 전체 평균	8.47%

수익률 상위 10%는 적립금의 84%를 실적배당형에 투자해 수익률 19.5%를 기록했다.

하위 10%는 적립금의 74%를 원리금보장형에 방치해 수익률이 0.5%에 그쳤다.

같은 해, 같은 제도에서 운용 방식 하나 차이로 19%포인트가 벌어졌다.

20년이면 돈이 얼마나 달라지나

매년 1,000만 원씩 20년간 납입하면 납입 총액은 2억 원이다.

적극적으로 자산을 배분해 투자한 경우와 원리금보장형으로 방치한 경우의 수령액 차이는 약 1억 6,000만 원에 달한다.

납입액 2억 원이 같아도, 수령액은 1억 6,000만 원 차이. 이게 바로 제목에서 말한 "방치하면 1억 손해"의 실제 근거다.

"그런데 실적배당형은 원금이 깨질 수 있잖아요"

맞다. 기간별로 보면 실적배당형 수익률이 원리금보장형을 하회한 시기도 있다. 시장이 나쁜 해에는 마이너스도 난다.

퇴직연금은 20~30년짜리 장기 투자다. 1~2년 단기 손실보다 복리로 쌓이는 장기 수익이 훨씬 크게 작용한다. 원리금보장형에만 집중하면 단기 안정성은 확보되지만, 장기 자산 형성이라는 목표에서는 기대수익을 낮추는 요인이 될 수 있다.

안전함을 선택하는 것 자체가 문제는 아니다. 문제는 아무 생각 없이 예금에 방치해 두는 것이다. 선택은 충분히 이해한 뒤에 해야 한다.

지금 내 계좌는 어디에 쏠려 있나

전체 퇴직연금 적립금 중 원리금보장형이 378조 1,000억 원(75.4%)을 차지한다.

실적배당형은 123조 3,000억 원(24.6%) 수준이다.

가입자 4명 중 3명이 여전히 예금형에 몰려 있다는 얘기다.

가입자 절반은 2%대 낮은 수익률에 머물러 2025년 물가상승률(2.1%)만 간신히 방어하는 상황이다. 2%대 수익률은 사실상 제자리걸음이다. 물가가 오르는 만큼 돈의 실질 가치는 줄어든다.

그렇다면 실적배당형으로 어떻게 바꾸면 될까. 상품 변경 절차와 은행별 앱 사용법은 다음 섹션에서 단계별로 정리한다.

원리금보장형과 실적배당형의 2025년 수익률 격차를 직관적으로 보여주기 위해

신한은행·KB국민은행 DC형 운용 상품, 앱에서 어떻게 바꾸나

DC형 퇴직연금 운용 방법을 바꾸려면 영업점에 갈 필요가 없다. 회사가 거래 중인 금융사의 앱이나 인터넷뱅킹에 로그인한 뒤 '상품변경' 메뉴를 누르면 된다. 가입자는 매 반기 1회 이상 운용 상품을 변경할 수 있다. 단, 어느 금융사를 쓰느냐에 따라 메뉴 이름과 절차가 조금씩 다르다. 금융사별로 순서를 정리했다.

상품 변경 전에 반드시 확인할 것

투자성향 등록이 먼저다. DC형 퇴직연금에서 어떤 상품을 살 수 있는지는 투자성향이 결정한다. 공격투자형이 아니면 ETF나 주식형 펀드가 아예 조회조차 안 되기도 한다. 원하는 상품에 투자하려면 투자성향을 바꿔야 한다.

투자성향 설문은 보통 10분 안에 끝난다. ETF에 투자하고 싶다면 '공격투자형'이 나오도록 답변해야 한다.

신한투자증권 DC형, 앱 상품 변경 절차

신한투자증권에 DC 계좌가 있다면 신한알파 앱(또는 신한투자증권 앱)으로 진행한다. 신한증권 DC 운용가이드 기준 절차는 아래와 같다.

앱 실행 후 연금 → 퇴직연금 DC 진입
투자성향 확인 (ETF 매수 목적이면 공격투자형 필요)
상품매매 → 상품매수 선택
원하는 상품(ETF, 펀드 등) 검색 후 선택
매수 비율 또는 금액 입력
DC 계좌 비밀번호 입력 후 최종 확인

위험자산에 해당하는 상품은 계좌 전체의 70%까지만 매수할 수 있다. 나머지는 안전자산(원리금보장형)으로 채워야 한다.

예를 들어 잔액이 1,000만 원이라면 주식형 ETF에는 최대 700만 원을 투자할 수 있다. 남는 금액은 원리금보장형으로 유지해야 한다.

실적배당형 상품은 상품 안에 담긴 주식·채권 비중에 따라 위험자산 또는 안전자산으로 분류된다. 매수 진행 시 앱 화면에서 해당 상품이 어떤 분류인지 확인할 수 있다.

현재 보유 중인 예금을 ETF로 바꾸고 싶다면? 순서는 두 단계다. 기존 예금을 먼저 매도해 현금화한 뒤, 그 현금으로 새 상품을 매수한다. 예금 만기가 남아 있으면 중도해지이율이 적용될 수 있으니 만기일을 확인하고 움직이는 것이 낫다.

KB국민은행 DC형, KB스타뱅킹 앱 상품 변경 절차

KB국민은행에 DC 계좌가 있다면 KB스타뱅킹 앱에서 전부 처리할 수 있다. KB퇴직연금 메뉴에서 '상품변경(교체매매/운용지시)', '운용대상상품관리', '일회성 운용지시', 'ETF 매매하기' 등의 세부 메뉴로 진입한다.

목적	메뉴 경로
보유 중인 상품을 다른 상품으로 교체	상품변경 → 상품변경(교체매매/운용지시) → 보유상품 변경
앞으로 들어올 부담금 운용 방식 변경	상품변경 → 상품변경(교체매매/운용지시) → 입금예정상품 변경
ETF 직접 매수	퇴직연금 ETF → ETF 매매하기
새 운용 상품 추가 등록	운용대상상품관리

상품을 바꾸려면 먼저 운용 대상 상품을 추가 등록해야 한다. 인터넷뱅킹에서는 상품운용 → 운용대상상품관리 → 조회 → 상품변경 경로로 진행하면 된다.

상품 선택이 어렵다면 KB국민은행의 로보어드바이저(전문가쌤, 로보쌤)를 써 투자 성향과 목표 수익에 맞는 포트폴리오를 추천받을 수 있다.

ETF를 살 수 있는 금융사인지 먼저 확인해야 한다

한 가지 확인 포인트가 있다. 현행법상 DC형 가입자는 ETF와 리츠에 투자할 수 있지만, 실제 ETF 거래가 가능한 곳은 일부 증권사로 한정된다. 은행 DC 계좌는 ETF 직접 매수가 안 되거나, 선택 가능한 ETF 종류가 증권사보다 적은 경우가 많다.

회사가 은행을 통해 DC 계좌를 운영 중이고 ETF를 직접 사고 싶다면 금융사 변경을 검토해야 한다. 단, 가입자의 금융사 변경은 소속 회사 규약에서 정한 금융기관 범위 안에서만 가능하다. 먼저 회사 HR 담당자에게 확인하라.

어디서 운용하든 바뀌지 않는 규칙

비대면으로 운용지시를 하는 경우가 많아 앱·웹 인터페이스의 편의성도 중요한 판단 기준이다. 메뉴 경로가 복잡해 결국 아무것도 못 바꾸고 방치하는 경우가 의외로 많다.

앱에서 실제로 상품을 바꾸는 건 10분이면 충분하다. 문제는 어떤 상품으로 바꿀지 결정하는 것이다. 그 기준은 다음 섹션에서 나이대별로 구체적인 숫자로 정리한다.

정기예금 같은 상품의 만기가 돌아왔을 때 아무 운용 지시를 하지 않으면 디폴트옵션이 자동으로 적용된다. 흔히 '4주+2주' 구조라고 부른다. 디폴트옵션 지정 자체는 법적 의무 사항이며, DC형과 IRP 가입자는 반드시 지정해야 한다.

4주+2주 구조, 실제로 어떻게 돌아가나

운용 중인 상품의 만기가 도래한 뒤 4주 동안 운용 지시가 없으면 금융사가 가입자에게 통지를 보낸다. 그 통지 후 2주가 더 지나면 사전에 지정해둔 디폴트옵션으로 자동 운용이 시작된다.

타임라인으로 정리하면 이렇다.

시점	무슨 일이 생기나
상품 만기일	적립금이 현금성 자산으로 대기 상태 전환
만기 후 4주 경과	금융사가 "디폴트옵션 적용 예정" 통지 발송
통지 후 2주 추가 경과	사전 지정한 상품으로 자동 매수 실행

대기 기간 동안 적립금은 수익을 거의 내지 못하는 현금성 자산 상태로 머문다. 만기 후 6주간의 공백이 반복되면 그만큼 복리 효과를 놓친다. 매년 예금을 갱신하는 가입자라면 갱신할 때마다 이 공백이 생긴다는 뜻이다.

신규 가입자는 구조가 약간 다르다. 신규 가입 후 최초 부담금이 입금된 날로부터 2주 이내에 운용 지시가 없으면 디폴트옵션으로 자동 적용된다. 만기 도래 시 6주보다 훨씬 빠르다.

디폴트옵션을 아예 지정하지 않으면 어떻게 되나

법적으로 미지정에 대한 직접적인 처벌 조항은 없고 기한도 명시돼 있지 않다. 대신 금융사로부터 반복적인 안내를 받게 된다. 무엇보다 본인의 노후 자금이 사실상 놀고 있는 상태가 된다.

더 구체적으로 말하면, 디폴트옵션을 지정하지 않은 상태에서 기존 상품이 만기를 맞이하면 적립금이 사전 지정 상품으로 넘어갈 곳이 없다. 현금성 자산으로 쌓인 채 방치된다. 퇴직연금 DC형 운용 방법을 어떻게 설계하든, 이 상태에서는 어떤 전략도 작동하지 않는다.

디폴트옵션 상품은 어떻게 고르나

디폴트옵션 상품은 위험도에 따라 안정형(초저위험), 안정투자형(저위험), 중립투자형(중위험), 적극투자형(고위험) 포트폴리오로 나뉜다.

안정형(초저위험): 원리금보장 상품인 예금의 비율이 100%로 원금이 보장되는 구성
저위험 이상: TDF(타깃데이트펀드, 은퇴시점을 기준으로 자산배분을 자동으로 조정하는 펀드)나 밸런스드펀드(BF, 여러 자산을 섞는 균형형 펀드) 같은 실적배당형 펀드가 일정 비율로 섞이기 시작
포트폴리오 수: 각 금융사는 보통 7~10개의 포트폴리오를 제공하며, 가입자는 이 중 하나만 선택할 수 있다

한 가지 꼭 알아둘 점이 있다. 일반 DC형·IRP 계좌에는 위험자산 70% 한도 규제가 적용된다. 반면 디폴트옵션 상품에는 이 한도가 적용되지 않는다. 자동 운용이 제대로 작동하려면 투자 비율 규제를 유연하게 가져가야 하기 때문이다. 따라서 고위험 포트폴리오를 골라도 법을 위반하는 것은 아니다.

"옵트인"을 알면 6주를 기다릴 필요 없다

옵트인(Opt-in)은 4주+2주 대기 기간 없이 디폴트옵션 상품으로 바로 운용 지시하는 것을 말한다. 만기를 기다릴 필요 없이 지금 당장 원하는 디폴트옵션 포트폴리오를 직접 사면 된다.

가입한 금융사의 앱이나 홈페이지 퇴직연금 메뉴에서 '사전지정운용' 또는 '디폴트옵션' 항목을 찾으면 된다. 위험등급별 포트폴리오 중 하나를 선택하면 지정이 완료된다.

DC형 계좌와 IRP를 둘 다 갖고 있다면 각각 따로 지정해야 한다. 하나만 지정하면 나머지 계좌는 여전히 빈 상태로 남는다.

다음 섹션에서는 내 나이에 맞는 위험자산 비중을 어떻게 잡아야 하는지, 30대·40대·50대 각각 달라야 하는 이유와 구체적인 숫자를 공개한다.

연령대별 퇴직연금 DC형 포트폴리오 기준이 될 실제 수치들을 확인해보겠습니다.

Defined Benefit Pension Plan Vs. Defined Contribution Plan

나이별 포트폴리오는 달라야 한다 , 30대·40대·50대 비중 추천표

퇴직연금 DC형 운용 방법에서 가장 중요한 원칙은 하나다. 나이에 따라 위험자산 비중을 다르게 가져가야 한다. 은퇴까지 남은 기간이 길수록 변동성을 감내할 여지가 있고, 은퇴가 가까워질수록 안정성이 중요해진다. 같은 70% 한도라도 30대와 50대가 그걸 어떻게 채우느냐는 완전히 달라야 한다.

연령대별 위험자산·안전자산 비중 추천표

아래 비중은 연금 투자 실무에서 통용되는 연령대별 가이드다.

연령대	위험자산 (주식형 ETF 등)	안전자산 (채권·예금 등)	핵심 방향
30대	60~70%	30~40%	성장 집중, 변동성 감내
40대	40~50%	50~60%	성장·안정 균형
50대	20~40%	60~80%	원금 보전 우선

위험자산 70%는 법적 상한선 (근로자퇴직급여보장법 시행령 기준). 70%를 넘기면 매수 주문이 거절된다.

30대 , 70%를 꽉 채워도 되는 유일한 시기

이 시기는 변동성을 껴안고 자산 규모를 키워야 하는 시기다. 단기 하락을 두려워하지 말고 주식 비중을 법적 한도인 70%까지 채우는 것이 일반적이다.

은퇴까지 30년 이상 남아 있다는 점이 핵심이다. 지금 30% 빠져도 회복할 시간이 충분하다. 반대로 이 시기에 예금만 넣어두면 나중에 따라잡기 어렵다.

30대 ETF 배분 예시

위험자산은 대개 70% 정도로 잡는다.
이 70%를 나스닥100 ETF(40%)와 S&P500 ETF(30%)로 나눠 담는 예시가 흔하다.
안전자산 30%는 미국채 10년물 ETF나 금 현물 ETF로 구성한다.

구분	ETF 종목	비중
위험자산	TIGER 미국나스닥100	40%
위험자산	TIGER 미국S&P500	30%
안전자산	KBSTAR 국채10년 또는 금 현물 ETF	30%

한 가지 팁이다. 채권혼합형 ETF나 TDF는 안전자산으로 분류되면서도 일부 주식 노출을 가진다. 이를 활용하면 실질적인 주식 투자 비중을 90% 가까이 끌어올리는 전략도 가능하다. 안전자산 30%를 채권혼합형 ETF로 채우면 전체 주식 노출이 더 높아진다.

40대 , 성장과 안정 사이에서 균형 잡기

자녀 교육비나 주택 대출 등 지출이 많은 시기라 지나치게 공격적인 포트폴리오보다는 균형이 필요하다. 은퇴까지 약 20년 내외다. 아직 시간이 남았지만, 잃을 때의 타격을 계산해야 할 시점이다.

40대 ETF 배분 예시

미국 주식형은 50% 정도로 본다.
국내 주식형은 20% 내외로 배치한다.
배당형도 20% 안팎으로 두고, 금·채권은 합쳐 10% 수준으로 유지하는 경우가 많다.

구분	ETF 종목	비중
위험자산	TIGER 미국S&P500	30%
위험자산	KODEX 미국S&P500TR	20%
위험자산	TIGER 미국배당다우존스	20%
위험자산	KODEX 200	10% (소계 80% → 위험 70% 한도 주의, 배당형 일부 안전자산 가능)
안전자산	ACE KRX 금현물	20%

실제 편입 시 위험자산 합계가 70%를 넘지 않는지 반드시 확인하라. 초과하면 주문 자체가 막힌다.

배당형 ETF는 40대에 보조 엔진 역할로 쓰기 좋다. DC형 계좌는 적립 기간이므로 월배당을 주수익으로 삼기보다는, 시장이 흔들릴 때 포트폴리오 손실을 완화하는 용도로 활용하라.

50대 , 지금은 지키는 게 버는 것

은퇴가 10~15년 이내로 다가온 시점이다. 원금 보전을 최우선으로 하면서도 인플레이션을 이길 수 있는 수익을 목표로 해야 한다.

주식 비중을 확 줄이고 배당형·채권형 비중을 높인다. 시장이 30% 빠질 때 버틸 수 있는 구조로 재편하는 것이 목적이다.

50대 ETF 배분 예시

미국 주식형을 30%로 둔다.
배당형도 30% 정도로 유지한다.
금·채권은 합쳐서 40% 비중을 권한다.

구분	ETF 종목	비중
위험자산	TIGER 미국S&P500	30%
위험자산	TIGER 미국배당다우존스	30%
안전자산	KBSTAR 국채10년	30%
안전자산	ACE KRX 금현물	10%

50대는 테마형 비중을 축소하고 배당형 ETF 비중을 확대한다. 은퇴 후 현금흐름 준비를 본격화하는 단계다.

ETF 직접 매수, 미국 상장 ETF(VOO, VTI)는 안 된다

제약이 하나 있다. 미국 시장에 상장된 ETF, 예를 들어 VOO나 VTI 같은 상품은 연금 계좌에서 매수가 불가능하다. 국내 상장 해외지수 ETF만 편입할 수 있다.

TIGER, KODEX, ACE, KBSTAR 등 국내 브랜드로 나온 상품으로만 운용해야 한다는 뜻이다. 투자 기간이 10년 이상이라면 환율 변동은 평균회귀하는 경향이 있으므로, 장기 투자 시 환노출(UH) 상품이 유리할 수 있다. 이름 뒤에 (H)가 붙어 있으면 환헤지 상품이다. 헤지 비용은 연 1~2% 정도 추가로 든다.

포트폴리오, 한 번 짜고 끝내면 안 된다

정기적인 리밸런싱으로 위험자산 비중을 점검해야 한다. 주식이 크게 오르면 위험자산 비중이 70%를 초과할 수 있다. 연 1~2회 비중을 확인하고 어긋난 부분을 원래대로 맞추는 작업은 필수다.

다음 섹션에서는 이 포트폴리오에서 ETF를 실제로 고를 때 어떤 기준으로 골라야 하는지, 총보수율·순자산·추적오차 체크리스트를 구체적으로 다룬다.

연령대별 권장 위험/안전자산 비중을 한눈에 비교할 수 있는 시각자료로 이해를 돕기 위함

DC형 ETF 고르는 기준 4가지

퇴직연금 DC형 운용 방법을 바꾸기로 마음먹었다면, 가장 먼저 부딪히는 벽이 ETF 선택이다. 상품이 수백 개다. 무엇을 보고 골라야 하는지 기준이 없으면 이름만 보고 찍게 된다. 핵심은 4가지 숫자만 확인하면 된다. 총보수율(TER), 순자산 500억 원 이상, 추적오차, 거래량이다.

기준 1. 총보수율(TER): 0.1% 차이가 30년이면 수백만 원

총보수율(TER)은 ETF 하나를 1년 동안 보유하는 데 드는 비용 비율이다. 쉽게 말해 연간 관리비다. 내가 직접 내는 돈이 아니라 ETF 자산에서 자동으로 빠져나가기 때문에 청구서가 날아오지 않는다. 놓치기 쉽다.

TER 0.1% 차이가 30년이면 수백만 원 차이로 불어난다. 반드시 기억해야 한다.

같은 지수를 추종하는 ETF라면 총보수가 낮은 상품을 골라야 한다. 인덱스 ETF 기준으로는 연 0.05~0.15% 수준이 일반적이다.

예를 들어 S&P500을 추종하는 ETF가 여러 개 있을 때, 어느 운용사냐보다 TER이 얼마냐가 30년 뒤 잔액을 결정한다. 상품명 옆의 총보수율 항목을 반드시 확인하라.

기준 2. 순자산 500억 원 이상: 규모가 작으면 사라질 수 있다

순자산총액(AUM)은 최소 500억 원 이상이어야 한다. 규모가 작으면 상장폐지 위험이 있고, 매매 시 스프레드(매수·매도 가격 차이)가 벌어진다.

스프레드가 벌어진다는 건 내가 사고 팔 때마다 손해를 본다는 뜻이다. 퇴직연금은 20~30년을 굴리는 계좌다. 중간에 ETF가 상장폐지되면 강제로 정리되는 혼란이 생긴다. 순자산 500억 원은 이 문제를 막는 최소 기준이다.

참고로 2026년 4월 기준, 혼합형 ETF 시장 전체 순자산이 14조 원을 넘겼다.

KODEX 200미국채혼합(순자산 1조 6,780억 원)과 KODEX 삼성전자채권혼합(1조 1,860억 원)처럼 자금이 쏠린 대형 상품들은 유동성과 안정성을 동시에 갖춘다.

기준 3. 추적오차: 지수 수익률을 제대로 따라가는가

추적오차(Tracking Error)란 ETF가 따르기로 한 지수와 실제 수익률이 얼마나 차이 나는지를 나타내는 수치다. 예를 들어 S&P500 지수가 10% 올랐는데 ETF가 9.3% 오르면 추적오차가 생긴다.

추적오차가 큰 ETF는 장기 운용 시 복리 손실이 누적된다.

연간 0.5%의 차이가 쌓이면 20년 뒤 손실이 눈덩이처럼 불어난다.

실제 계산상 원금의 10%가 넘게 줄어들 수 있다.

추적오차는 증권사 앱이나 ETF 운용사 홈페이지에서 확인할 수 있다. 숫자가 작을수록 지수를 정확하게 따라가는 상품이다.

기준 4. 거래량: 사고 싶을 때 살 수 있어야 한다

ETF의 실제 거래가격과 순자산가치(NAV) 사이의 괴리율이 클수록 손해가 생긴다. 거래량이 적은 ETF는 이 괴리율이 커질 수 있으니 유동성이 충분한 대형 ETF를 골라야 한다. 일평균 거래량이 10만 주 이상이면 유동성 문제가 없다고 볼 수 있다.

거래량이 충분한지는 간단히 확인할 수 있다. 주식 앱에서 해당 ETF의 일평균 거래량을 보면 된다. 너무 얇으면 내가 팔고 싶을 때 원하는 가격에 팔리지 않는다.

4가지 기준 요약표

기준	확인 방법	통과 기준
총보수율(TER)	ETF 상품 상세페이지	같은 지수 중 최저 상품 선택
순자산	앱 내 ETF 정보 → 순자산총액	500억 원 이상
추적오차	운용사 홈페이지 or 앱	숫자가 작을수록 우수
거래량	주식 앱 → 일평균 거래량	10만 주 이상

DC형에서 투자할 수 없는 ETF도 있다

선택 기준을 적용하기 전에 먼저 걸러야 할 것들이 있다.

퇴직연금 계좌에서는 국내 증시에 상장된 ETF에만 투자할 수 있다. 해외 증시에 직접 상장된 ETF는 살 수 없다. 다만 미국·나스닥 등 해외 지수를 추종하는 국내 상장 ETF에는 투자할 수 있다.

위험성이 높은 ETF는 제외다. 지수 등락폭을 2~3배로 증폭시키는 레버리지 ETF가 대표적이다. 지수와 반대로 움직이는 인버스 ETF도 마찬가지로 계좌에서 불가하다.

미국 시장의 VOO, VTI는 퇴직연금 계좌에서 직접 살 수 없다. 대신 TIGER 미국S&P500, KODEX 미국나스닥100 같은 국내 상장 상품으로 같은 지수에 투자하면 된다.

4가지 기준을 체크리스트처럼 쓰면 된다. 총보수율이 낮고, 순자산 500억 원을 넘고, 추적오차가 작고, 거래량이 충분한 ETF. 이 네 조건을 다 통과한 상품이 여러 개라면, 그 안에서 내 연령대에 맞는 비중을 어떻게 배분할지가 다음 질문이다.

ETF 선택 시 확인해야 할 4가지(총보수율·순자산·추적오차·거래량)를 체크리스트 형식으로 시각화하면 실무 적용에 편리함

TDF vs 직접 ETF, 어느 쪽이 내게 맞나

TDF와 직접 ETF 중 어느 쪽이 나은지는 결국 한 가지 질문으로 귀결된다. "나는 1년에 몇 번이나 내 퇴직연금 앱을 열 수 있는가?" 시간이 없거나 투자를 어디서 시작해야 할지 모른다면 TDF가 맞다. 직접 자산 비중을 조절하고 수수료를 아끼겠다면 직접 ETF가 더 적합하다. 자본시장연구원 분석에 따르면 TDF의 보수율은 ETF보다 높다. 이 수수료 차이가 20년 장기 운용에서 얼마나 벌어지는지 아래에서 숫자로 풀어본다.

TDF란 어떻게 작동하나

TDF는 목표한 은퇴 시점에 맞춰 위험자산과 안전자산 비중을 자동으로 조정해주는 펀드다. 젊을 때는 주식 비중을 높이고, 은퇴 시점이 가까워질수록 채권 등 안전자산 비중을 늘려 위험을 줄인다. 사람이 직접 개입하지 않아도 포트폴리오가 바뀌는 구조다.

TDF 뒤에 붙는 4자리 숫자는 은퇴 시점을 의미한다. 'TDF 2050'은 2050년을 은퇴 목표 연도로 보고 그에 맞춰 운용한다는 뜻이다. 본인의 출생 연도에 예상 은퇴 나이를 더하면 은퇴 시점이 나온다. 예를 들어 1990년생이 60세에 은퇴할 계획이라면 TDF 2050을 선택하면 된다.

KB자산운용의 KB 온국민 TDF를 보면 TDF 2060은 주식 비중이 79.1%인 반면, TDF 2025는 주식 비중이 39%로 채권 비중(61%)이 더 높다. 같은 TDF 상품군이라도 목표 연도에 따라 구성이 완전히 다르다.

TDF vs 직접 ETF: 세 가지 기준 비교

비교 항목	TDF	직접 ETF
관리 빈도	연 0회 (자동 조정)	연 1~2회 리밸런싱 필요
필요 지식 수준	낮음 (은퇴연도만 선택)	중간 (ETF 선정·비중 설정)
수수료 (총보수율)	연 0.5~1.0% 수준	연 0.01~0.15% 수준
자산 배분 유연성	낮음 (자동 설계에 맡김)	높음 (내가 비중 결정)
시장 급락 시 대응	자동 유지	직접 판단해야

ETF의 총보수율은 연 0.01~0.15% 수준이다. 일반 펀드(0.5~1.5%)와 비교하면 비용 차이가 크다. TDF는 펀드 구조상 일반 펀드에 더 가까운 보수 체계를 가진다. 결과적으로 TDF의 보수율이 ETF보다 높은 편이다.

20년 수익 시뮬레이션: 수수료 차이가 실제로 얼마나 벌어지나

매년 400만 원씩 적립한다고 가정한다. 기간은 20년이고, 연 수익률은 7%로 동일하게 적용했다.

구분	총보수율	20년 후 예상 잔액 (세전)
직접 ETF (인덱스)	0.07%	약 1억 7,700만 원
TDF (평균)	0.70%	약 1억 6,400만 원
TDF (고비용)	1.00%	약 1억 5,800만 원

시뮬레이션 결과, 수수료 차이 0.93%포인트는 20년이면 눈에 띄는 격차를 만들었다.
계산상 약 1,900만 원 차이가 났다.

총보수율 0.1% 차이가 30년이면 수백만 원의 차이를 만든다.
장기 투자에서는 수수료가 복리처럼 작용한다는 점을 기억해야 한다.

단, 주의할 점도 있다. 보수율만큼 수익률 차이가 뚜렷하게 나타나지는 않았다. TDF의 총보수 수준에 따라 수익률과 초과수익률이 오히려 높게 나온 사례도 있다. 비싼 TDF가 반드시 손해라는 결론은 아니다. 운용 전략이 우수하면 수수료를 상쇄할 수 있다.

내가 TDF를 선택해야 하는 경우

퇴직연금 계좌를 열어볼 시간이 한 달에 한 번도 없는 바쁜 직장인
ETF 종목을 직접 고르는 것 자체가 부담스럽고 낯설다
시장이 빠질 때 패닉 매도할 것 같다는 자각이 있다
50대 이상으로 남은 기간이 10년 이하다 (자동으로 안전자산 비중 조정)

내가 직접 ETF를 선택해야 하는 경우

1년에 한두 번 정도는 비중을 스스로 조정할 의지가 있다
수수료 0.5~1%가 장기적으로 아깝다는 감각이 있다
인덱스 ETF는 연 0.05~0.15% 수준의 낮은 수수료를 원한다
30~40대로 은퇴까지 20년 이상 남아 있다

결론: 둘 다 틀리지 않았다. 단, 방치는 틀렸다

TDF와 직접 ETF 중 어느 쪽을 고르든, 원리금보장형 예금에 계속 두는 것보다는 낫다.

2025년 기준, 원리금보장형 수익률은 3.09%였다.
같은 기간 실적배당형은 16.8%를 기록했다(금융감독원 통합연금포털 기준).
약 5배 차이다. 예금에만 둔 채로 기회비용을 방치하면 손해가 커질 수 있다.

TDF는 '자동 조종' 대신 수수료를 낸다. 직접 ETF는 수수료를 아끼는 대신 내가 핸들을 잡아야 한다. 두 상품 모두 실적배당형이라는 공통점이 핵심이다.

투자 지식이 부족하거나 관리할 시간이 없다면 TDF부터 시작해도 충분하다. 익숙해지면 직접 ETF로 넘어가는 사람도 많다. 순서는 상관없다. 지금 당장 예금 방치를 끊는 것이 먼저다.

놓치면 손해인 절세 전략

DC형 퇴직연금 운용에서 즉각적인 수익을 주는 건 투자 상품 선택이 아니다. 세금 설계다.
DC형 퇴직연금 계좌에 개인이 추가로 납입하면 연금저축과 IRP를 합산해 연 900만 원까지 세액공제를 받을 수 있다.
연봉 5,500만 원 이하에는 공제율 16.5%, 그 초과에는 13.2%가 적용된다.
900만 원을 꽉 채우면 연말정산에서 최대 148만 5,000원이 환급된다. 투자 수익률과 비교할 수 없는 속도다.

추가납입 세액공제, 얼마나 넣어야 하나

DC형 가입자는 본인 DC형 계좌에 직접 추가납입하거나 별도의 IRP 계좌를 열어 납입할 수 있다.
DC 계좌 하나에 다 넣든, DC+IRP로 나눠 넣든 세액공제 한도는 합산해 계산한다.

구분	내용
세액공제 대상 한도	연금저축 + DC형/IRP 합산 연 900만 원 (소득세법 제59조의3)
전체 납입 가능 한도	연 1,800만 원 (세액공제 초과분도 납입 가능)
세액공제율 (연봉 5,500만 원 이하)	16.5% (지방소득세 포함)
세액공제율 (연봉 5,500만 원 초과)	13.2%
최대 환급액	148만 5,000원

세액공제 한도인 900만 원을 넘겨 납입하는 것도 무의미하지 않다.
DC형이나 IRP 계좌 안에서 운용하면 과세이연 효과를 누린다. 여유자금이 있다면 한도를 초과해 납입하는 쪽이 유리할 수 있다.

과세이연은 운용 중 생기는 이익에 세금을 바로 매기지 않고 인출할 때까지 미루는 제도다.
일반 증권 계좌에서 펀드 배당이나 매매차익에 15.4% 세금이 바로 붙는 반면, 퇴직연금 계좌 안에서는 인출 전까지 과세하지 않는다. 30년을 굴리면 이 차이가 크다.

받을 때도 전략이 있다, 연금 수령 방식의 세율 차이

돈을 어떻게 받느냐에 따라 세금 부담이 크게 달라진다. 방식은 크게 두 가지다.

회사 부담금(퇴직금)의 세금 절감

퇴직금을 일시금으로 찾으면 퇴직소득세를 한 번에 낸다. 같은 금액을 IRP에 넣어 연금으로 나눠 받으면 과세 구조가 달라진다.

퇴직급여를 만 55세 이후 연금으로 받으면 세금을 깎아준다.
예컨대 연금을 1~10년 차에 받으면 퇴직소득세를 30% 줄여준다. 11년 차 이후에는 40%까지 깎아준다.
2025년 세제개편으로 구간이 새로 생겼다. 20년을 초과해 받으면 퇴직소득세의 50%를 분리과세한다.

퇴직소득세가 1,000만 원 발생한 경우, IRP로 이체하면 상황이 달라진다.
10년 이상 연금으로 수령하면 600만 원만 납부한다. 결과적으로 400만 원을 절약하게 된다.

개인 추가납입금과 운용수익의 세금

세액공제를 받은 납입금과 그 운용수익을 연금으로 받으면 연금소득세가 적용된다.
연간 수령액이 1,500만 원 이하면 나이에 따라 3.3%~5.5%의 세율로 분리과세를 선택할 수 있다.
1,500만 원을 넘으면 16.5%로 분리과세하거나 종합과세 중 하나를 고른다.

수령 연령	연금소득세율 (지방소득세 포함)
55~69세	5.5%
70~79세	4.4%
80세 이상	3.3%
종신 수령 계약 (2026년 신설)	나이 무관 3%

일찍 찾을수록, 한꺼번에 찾을수록 세율이 높다.
늦게, 오래, 나눠 받을수록 세금 부담이 줄어든다.

딱 하나만 기억한다면

2023년 기준 퇴직연금 수급을 시작한 IRP 계좌는 53만 개였다.
그중 연금을 선택한 계좌는 10.4%에 불과했다. 89.6%는 계좌를 해지하고 일시금으로 받았다.
겨우 열 명 중 한 명만 연금을 고른 셈이다.

대부분 퇴직 순간 세금 설계를 포기한다. DC형에서 할 수 있는 절세는 두 단계다.

지금 당장: 개인 추가납입으로 연 최대 148만 5,000원 환급 (소득세법 제59조의3 기준)
퇴직 이후: 일시금 대신 연금 수령을 선택해 퇴직소득세 30~50% 절감

한쪽만 해도 수백만 원 차이다.
둘 다 하면 30년 치 세금 설계가 완성된다.

연금 선택 비율(10.4% 대 89.6%)을 직관적으로 보여줘 절세 선택의 중요성을 강조하기 위함

2026년에 바뀌는 퇴직연금 제도, 뭘 챙겨야 하나

2026년 퇴직연금 DC형 운용 방법과 관련해 두 가지 변화가 핵심이다.

첫째, 디폴트옵션 제도 도입 이후 처음으로 승인 상품 평가가 시작됐다. 2025년 4분기 기준 디폴트옵션 적립금이 53조 3,000억 원, 가입자 734만 명에 달할 만큼 제도 자체가 커졌다.

둘째, 2026년 9월부터 개인이 보유한 퇴직연금 계좌(DC형, 개인형 IRP)에서 개인투자용 국채를 매입할 수 있게 된다. 대상은 10년물과 20년물이다.

이 두 변화는 지금 내 계좌를 어떻게 관리해야 하는지에 직접 영향을 준다.

디폴트옵션 평가 개편, 내 계좌에 어떤 영향을 주나

정부가 53조 원 규모로 급성장한 디폴트옵션에 대해 첫 평가에 착수했다. 퇴직연금사업자 평가는 수익률 중심으로 전면 개편된다. 목표는 노후자산 운용의 책임성을 높이는 것이다.

이번 평가는 최초 승인 이후 3년이 지난 상품을 대상으로 진행된다. 수익률과 안정성, 장기투자 적합성 등을 종합적으로 반영한다.

평가 체계도 달라진다. 기존 정성평가 중심 구조에서 벗어나 수익률과 적립금 운용성과 등 계량화 가능한 지표 비중을 확대하는 것이 핵심이다.

가입자 관점에서 실질적으로 챙길 점이 있다. 고용노동부는 매 분기 상품별 수익률을 공시한다. 2025년 4분기 기준으로 한국투자증권의 '적극투자형 BF1'이 연간 26.62%를 기록하며 전체 사업자 중 1위를 차지했다. 금융사별 수익률 격차가 크다.

내가 지정한 디폴트옵션 상품이 어느 수준인지, 동일 유형 상품 중 어디에 위치하는지는 고용노동부 공시에서 확인하면 된다.

한 가지 더. 정부는 적립금 부족 여부를 관리하기 위한 '적립부족 관리 지표'를 새로 도입한다. 적립부족 발생 수준과 해소 노력을 평가에 반영해 연금 지급 안정성을 확보하겠다는 취지다. 사업자 간 경쟁이 수익률 중심으로 재편되면, 가입자에게는 장기적으로 유리할 가능성이 크다.

2026년 9월, DC형 계좌로 국채에 직접 투자할 수 있게 된다

이건 큰 변화다. 지금까지 개인투자용 국채는 별도 전용계좌에서만 살 수 있었다.

재정경제부는 오는 2026년 9월부터 퇴직연금 계좌(DC형·개인형 IRP)에서 개인투자용 국채를 매입할 수 있도록 제도를 도입한다고 밝혔다. 편입 가능한 만기는 10년물과 20년물이다.

수익률부터 보자. 10년 만기 개인투자용 국채의 만기 보유 수익률은 연 5.6%다.

20년물은 연 7.4% 수준이다.

퇴직연금 전체의 최근 5년 평균 수익률은 연 2.86%다. 격차가 눈에 띈다.

세제 혜택은 유지된다. 개인투자용 국채 매입 시 납입금은 연 900만 원 한도(연금저축 합산) 내에서 세액공제 대상이다.

세액공제율은 13.2%~16.5%다. 보유 중에 받는 표면이자에 대한 과세는 이연된다.

만기 보유 후 받은 원금과 이자수익을 55세 이후 연금소득으로 수령하면 분리과세가 적용된다. 분리과세 세율은 3.3%~5.5%다.

어디서 살 수 있는지 확인도 필요하다. 2026년 9월부터 7개 증권사와 2개 은행에서 개인투자용 국채를 구입할 수 있다.

참여 증권사는 KB증권, NH투자증권, 미래에셋증권, 삼성증권, 신영증권, 키움증권, 한국투자증권이다. 은행은 NH농협은행과 신한은행이다.

주의할 점은 명확하다.

편입 가능한 만기는 10년물과 20년물만 허용된다.
3년물과 5년물은 DC형 계좌로 매입할 수 없다.
중도환매하면 세제 혜택 등이 사라진다. 만기까지 보유해야 최대 효과를 낸다.
50대 이상이라면 20년물은 현실적으로 맞지 않다.
퇴직까지 10년 이내라면 20년물 대신 10년물 위주로 검토하라.

지금 내가 해야 할 것: 체크리스트

항목	확인 내용	시점
디폴트옵션 수익률 점검	고용노동부 공시에서 동일 유형 상품 중 내 상품 순위 확인	지금 즉시
국채 편입 준비	가입 금융사가 9월 참여 기관인지 확인 (KB증권, 미래에셋 등 7개 증권사·2개 은행)	2026년 8월 전
만기·연령 점검	은퇴까지 10년 이상 남아 있으면 10년물 편입 검토	2026년 9월 이후
세액공제 한도 확인	연금저축 합산 연 900만 원 한도 내에서 납입금 조정	연말정산 전

원리금보장형 예금만 넣어둔 보수적 포트가 있다면, 국채 편입 제도는 안전성을 유지하면서 수익을 끌어올릴 옵션을 하나 더 준다. 제도가 열린다고 바로 다 담을 필요는 없다. 9월 시행 시점에 내가 쓰는 금융사 앱에서 상품이 실제로 뜨는지, 조건이 예고대로인지 먼저 확인한 뒤 결정해도 늦지 않다.

How important are defined contribution pensions for financing ...

용어 사전: 퇴직연금 DC형 운용 방법 본문에 나온 핵심 용어 7가지

퇴직연금 DC형을 처음 운용할 때 가장 많이 막히는 건 용어다. 디폴트옵션, TDF, TER 같은 단어가 낯설면 상품 선택 화면에서 그냥 눈이 멈춘다. 아래 7개만 알면 이 글 전체를 다시 읽을 수 있다.

DC형(확정기여형): 회사가 내 연봉의 12분의 1을 매년 내 계좌에 넣어주는 구조. 여기까지는 회사 몫이고, 그 돈을 어떤 상품에 넣을지는 내가 직접 결정한다. 운용을 잘하면 퇴직금이 늘고, 방치하면 예금 이자 수준에 머문다.
디폴트옵션(사전지정운용제도): 내가 아무 지시도 하지 않을 때 자동으로 굴러가는 기본 운용 장치.

근로자퇴직급여보장법에 따라 2022년 7월 도입됐다.

가입자가 상품을 지정하지 않으면 4주 대기 후 2주 안내를 거쳐 미리 정해둔 상품으로 자동 편입된다.
TDF(타겟데이트펀드): 은퇴 목표 연도를 정하면, 그 해가 가까워질수록 주식 비중을 줄이고 채권·안전 자산 비중을 자동으로 높여주는 펀드. 예를 들어 TDF2050이라면 2050년 은퇴를 목표로 설계된 상품이다. 직접 리밸런싱할 여유가 없는 사람에게 적합하다.
원리금보장형: 원금과 이자가 계약 시점에 확정되는 안전 상품. 정기예금, 발행어음, ELB(원금보장 주가연계채권) 등이 해당한다. 손실 위험은 없지만, 2025년 금감원 통계 기준 평균 수익률이 연 2~3%대에 머물러 물가 상승률을 겨우 따라가는 수준이다.
실적배당형: 운용 결과에 따라 수익이 달라지는 상품. ETF, 주식형 펀드, 채권형 펀드 등이 포함된다. 손실이 날 수도 있지만 장기 수익률은 원리금보장형을 크게 앞선다. 같은 기간 실적배당형 평균은 연 5~7%대를 기록했다.
위험자산 70% 한도: DC형 계좌에서 주식형 ETF처럼 원금 손실 가능성이 있는 상품에 넣을 수 있는 법적 상한선. 근로자퇴직급여보장법 시행령이 정한 규정으로, 계좌 전체의 70%를 초과해 위험자산에 투자할 수 없다. 나머지 30% 이상은 원리금보장형 등 안전자산으로 채워야 한다.
TER(총보수율): ETF 하나를 1년 보유할 때 드는 연간 비용 비율이다.

0.05%짜리 ETF와 0.5%짜리 ETF의 비용 차이가 어떤 의미인지 꼭 따져봐야 한다.

두 상품을 30년 동안 보유하면 총보수율 차이만으로 수백만 원이 벌어진다. 상품 선택 화면에서 반드시 확인해야 할 숫자이며, 낮을수록 유리하다.

퇴직연금 DC형 운용 방법, 예금 방치하면 퇴직금 1억 손해 봅니다