SK증권, 삼성전자 61만원·하이닉스 400만원으로 목표가 올려
SK증권은 1일 삼성전자 목표주가를 61만원으로, SK하이닉스를 400만원으로 상향했습니다. 장기공급계약(LTA) 확대와 2027년 HBM 가격 상승 전망을 근거로 올해와 2027년 영업이익 전망치도 끌어올렸습니다.

SK증권은 1일 삼성전자 목표주가를 61만원으로, SK하이닉스 목표주가를 400만원으로 상향 조정했습니다. 보고서는 HBM 수요 강세와 HBM 가격 상승 전망을 상향 결정의 근거로 제시했습니다. 보고서는 이로 인해 향후 실적 가시성이 높아질 것이라고 밝혔습니다.
보고서는 장기공급계약(LTA) 확대가 수요의 가시성을 높이고 있다고 적었습니다. 보고서에는 3~5년 수준의 장기공급계약이 안정적 수익 기반을 만든다고 적혔습니다. 보고서는 2027년 HBM 가격의 큰 폭 인상을 중요한 배경으로 들었습니다.
SK증권은 올해 영업이익 전망치를 삼성전자 37조8000억원, SK하이닉스 27조2000억원으로 올렸습니다. 보고서는 AI 메모리 수요 확대가 상향의 핵심 이유라고 적었습니다. 이 같은 전망 상향은 분석가들의 기대치 조정으로 이어졌습니다.
보고서는 2027년 영업이익 전망을 삼성전자 57조원, SK하이닉스 42조3000억원으로 제시했습니다. 보고서는 이 수치를 기존 추정치보다 높게 잡았다고 밝혔습니다. 보고서는 HBM 가격 인상이 2027년 수익성에 중요한 영향을 미칠 것으로 봤습니다.
1일 주식시장에서 삼성전자는 34만9000원에, SK하이닉스는 236만3000원에 장을 마감했습니다. SK증권의 목표가 상향 발표는 이날 투자자 관심을 받았습니다. 보고서는 장기공급계약 확대와 HBM 가격 상승이 실적 가시성에 기여한다고 재차 밝혔습니다.
보고서는 구조적 업황 강세가 지속될 경우 기업 이익 전망의 불확실성이 줄어들 수 있다고 적었습니다. 보고서는 장기공급계약 확대와 HBM 가격 상승을 핵심 근거로 명시했습니다. SK증권은 이 같은 가정을 바탕으로 목표주가와 이익 전망을 조정했습니다.
불스토리의 해석
SK증권의 상향은 HBM 중심의 AI 메모리 수요와 장기공급계약 확대가 실적 전망에 반영된 결과입니다. 목표주가 상승과 이익 전망 상향은 업종 내 기대치를 높인다는 의미입니다. 투자자는 HBM 가격 동향과 장기공급계약의 실제 체결 상황을 확인할 필요가 있습니다.
관련 종목
투자자라면 이 정도는 알아두세요
HBM은 고대역폭을 제공하는 메모리로 AI 연산에서 수요가 빠르게 늘고 있습니다. 장기공급계약(LTA)은 공급자가 일정 기간 제품을 일정 가격이나 물량으로 공급하기로 약속하는 계약입니다. LTA는 수요 예측을 안정화해 실적 가시성을 높여 줍니다.
향후 일정
HBM 가격 인상 영향이 반영되는 연도
보고서가 2027년 HBM 가격 상승을 핵심 배경으로 제시했으므로 이 시점의 가격 및 계약 반영 여부를 확인해야 합니다.
리스크 / 반대 시나리오
- ·HBM 가격이 예상만큼 오르지 않을 경우 이익 상향이 무효화될 수 있습니다.
- ·장기공급계약 규모 또는 조건이 보고서 가정과 차이 날 경우 실적 가시성이 줄어듭니다.
- ·글로벌 수요 둔화나 장비 공급 차질이 나타나면 업황 개선 기대가 약화됩니다.
체크리스트
- 1삼성전자와 SK하이닉스의 LTA 체결 공시 내용을 확인합니다.
- 2반기별·분기별 실적 발표에서 HBM 출하량과 평균판매단가(ASP) 변화를 점검합니다.
- 32027년 가격 반영 시점 전후의 영업이익 추이를 비교합니다.
용어 정리
- HBM
- 고대역폭메모리로 AI 연산에서 데이터 이동 속도가 중요한 역할을 하는 메모리입니다.
- 장기공급계약(LTA)
- 공급자와 수요자가 일정 기간 제품을 정해진 조건으로 공급받기로 약속하는 계약입니다.
- 영업이익
- 회사가 영업 활동으로 벌어들인 이익입니다.
관련 분석
메모리 업황과 기업별 실적 민감도를 다룬 심층 리포트를 참고하면 HBM 가격 변동이 수익에 미치는 영향을 더 자세히 확인할 수 있습니다.












