SK증권, 삼성전자 목표 61만원·하이닉스 400만원으로 상향
SK증권이 삼성전자 목표주가를 61만원, SK하이닉스 목표주가를 400만원으로 올렸습니다. HBM 장기공급계약 확대와 2027년 HBM 가격 상승 전망을 근거로 올해와 2027년 영업이익 전망치도 상향했습니다.

SK증권이 삼성전자와 SK하이닉스의 목표주가를 상향 조정했습니다. 목표주가는 각각 61만원과 400만원으로 제시했습니다. SK증권은 HBM 관련 수요가 실적을 지지한다고 밝혔습니다.
한동희 SK증권 연구원은 장기공급계약을 통한 수요 가시성 확보가 중요하다고 설명했습니다. 그는 2027년 HBM 가격의 큰 폭 인상을 전망했습니다. 연구원은 이 점이 실적 전망에 영향을 준다고 말했습니다.
보고서는 고대역폭메모리(HBM) 시장의 구조적 성장세를 근거로 제시했습니다. 또한 장기공급계약의 기간을 3~5년 수준으로 설명했습니다. 보고서는 이 기간이 수요 예측에 도움이 된다고 적었습니다.
이날 주식시장에서 삼성전자는 34만9000원, SK하이닉스는 236만3000원으로 거래를 마쳤습니다. SK증권은 시장 가격을 반영해 목표주가를 조정했다고 밝혔습니다. 보고서는 목표주가 조정 근거를 상세히 설명했습니다.
SK증권은 올해 영업이익 전망치를 제시했습니다. 전망치는 삼성전자가 378조원, SK하이닉스가 272조원으로 기재됐습니다. 증권사는 기존 추정치와 비교해 조정했다고 밝혔습니다.
SK증권은 올해 전망치의 상향 폭을 각각 12%, 4%로 제시했습니다. 보고서는 상향의 배경으로 장기공급계약 확대를 들었습니다. 보고서는 또한 HBM 가격 상승 가능성을 함께 언급했습니다.
보고서는 삼성전자의 영업이익 전망치를 570조원으로 적었습니다. SK하이닉스의 전망치는 423조원으로 기재됐습니다. 보고서는 이 수치를 상향 조정한 배경을 설명했습니다.
증권사는 이 수치를 각각 10%, 13% 상향 조정했다고 밝혔습니다. 보고서는 상향의 핵심 배경으로 장기공급계약 확대, HBM 가격 인상 가능성, 구조적 업황 강세를 제시했습니다. 보고서는 이로 인해 미래 실적의 가시성이 높아졌다고 적었습니다.
불스토리의 해석
SK증권 보고서는 HBM 가격 상승 전망과 장기공급계약 확대를 근거로 목표주가와 영업이익 전망을 모두 올렸습니다. 이 보고서는 메모리 업황이 당초 예상보다 장기화될 가능성을 근거로 제시했습니다. 보고서 내용은 투자자의 실적 기대치를 조정하는 근거가 됩니다.
관련 종목
투자자라면 이 정도는 알아두세요
고대역폭메모리(HBM)는 AI 서버용 메모리로 수요가 빠르게 늘고 있습니다. 장기공급계약(LTA)은 일정 기간 공급과 가격을 사전에 합의하는 계약입니다. 증권사는 이 두 가지가 실적 변동성을 줄이고 전망의 가시성을 높인다고 판단했습니다.
향후 일정
다음 분기 실적 발표
HBM 판매 단가와 장기공급계약 반영 여부를 확인하기 위해
리스크 / 반대 시나리오
- ·HBM 가격 상승 전망이 현실화되지 않을 경우 실적 상향이 무효화됩니다.
- ·장기공급계약 조건이 변경되거나 예상보다 불리할 경우 실적 불확실성이 커집니다.
- ·AI 수요가 예상보다 둔화되면 HBM 수요도 함께 약화될 수 있습니다.
체크리스트
- 1장기공급계약(LTA) 관련 공시에서 기간·물량·단가를 확인합니다.
- 2다음 분기 실적에서 HBM 평균판매가격(ASP) 공개 여부를 확인합니다.
- 3보유 종목은 목표주가(61만원·400만원)와 현재주가 차이를 계산해 비중을 재검토합니다.
용어 정리
- 고대역폭메모리(HBM)
- AI 서버에 쓰이는 고속 메모리로 대용량 데이터 처리에 유리합니다.
- 장기공급계약(LTA)
- 공급사와 수요사가 몇 년 단위로 공급량과 가격을 미리 합의하는 계약입니다.
- 영업이익
- 회사가 본업으로 벌어들인 이익을 말합니다.
관련 분석
더 깊이 보려면 메모리 섹터 심층 분석 보고서를 참고합니다. 해당 보고서에서 HBM 수급, 가격 전망, 주요 공급사별 노출 수준을 확인할 수 있습니다.
출처: 파이낸셜뉴스 증권
※ 여러 매체 기사를 참고하여 한국어로 종합하였으며, 작성 과정에서 AI가 보조적으로 이용되었을 수 있습니다. 사실 확인은 원문 출처를 참고하세요.












