Salesforce 실적 20% 급등, Anthropic 협력의 투자 영향

주가 급등이 말한 것

Salesforce의 기업용 AI 사업과 주가 재평가를 상징하는 이미지.

Salesforce 주가는 2026년 8월 27일 약 20% 뛰며 소프트웨어주 전반을 끌어올렸다. 단순히 분기 매출이 예상치를 조금 웃돈 결과가 아니었다. AI가 기존 소프트웨어 기업의 매출을 빼앗기만 하는 것이 아니라, 기존 고객 데이터와 업무 시스템을 가진 기업의 성장 동력이 될 수 있다는 신호가 함께 나왔다.

이번 반응이 중요한 이유는 Salesforce가 오랫동안 AI 기업의 공격을 받는 전통 소프트웨어주로 분류됐기 때문이다. 투자자들은 생성형 AI가 CRM 같은 업무용 소프트웨어를 대체할지, 아니면 오히려 사용량과 계약 규모를 키울지 지켜봤다. 이번 실적과 가이던스는 적어도 현재까지는 두 번째 가능성에 힘을 실었다.

Salesforce의 주가 상승은 회사 하나의 재평가에 그치지 않았다. Okta와 CrowdStrike를 비롯한 소프트웨어주도 동반 상승했다. 시장은 AI 모델을 보유하지 않은 기업이라도 고객 데이터, 보안, 권한, 업무 흐름을 갖고 있다면 AI 수익을 만들 수 있다고 보기 시작했다.

실적에서 확인된 AI 매출

Salesforce는 2026년 8월 26일 발표한 2027 회계연도 2분기 자료에서 Agentforce와 Data 360의 연간반복매출, 즉 계약이 유지될 경우 매년 반복해서 발생하는 매출이 약 39억 달러에 도달했다고 밝혔다. 전년 대비 증가율은 210%를 웃돌았다. Agentforce 연간반복매출만 보면 15억 달러를 넘었고, 증가율은 240% 이상이었다.

Agentforce는 기업 업무를 대신 수행하는 AI 에이전트 제품군이다. 단순히 질문에 답하는 챗봇과 달리 고객 정보 조회, 영업 파이프라인 업데이트, 업무 처리 같은 행동까지 연결하는 구조다. 이 제품의 매출이 빠르게 늘었다는 사실은 Salesforce가 AI를 기존 CRM 화면에 붙이는 단계에서 벗어나, 별도의 과금 영역으로 확장하고 있음을 보여준다.

사용량 지표도 함께 커졌다. Salesforce는 Agentforce와 Slack에서 지금까지 70억 건의 에이전틱 워크 유닛을 처리했으며, 2분기에만 32억 건을 기록했다고 밝혔다. 에이전틱 워크 유닛은 AI가 기업 업무 안에서 수행한 작업량을 측정하는 지표다. 2분기 처리량은 전 분기보다 97% 늘었다. 매출과 사용량이 함께 증가했다는 점이 이번 실적의 설득력을 높였다.

AI 에이전트가 CRM 데이터와 영업 업무를 연결하는 구조.

가이던스가 만든 재평가

가이던스는 기업이 앞으로 예상하는 실적 전망이다. Salesforce는 2027 회계연도 전체 매출 전망을 461억 달러에서 464억 달러로 올렸다. 이는 전년 대비 11~12% 증가를 뜻한다. 회사는 3분기 매출도 114억2000만 달러에서 115억 달러 범위로 제시했다.

이번 전망 상향은 AI 매출만으로 설명되지는 않는다. Salesforce는 Informatica 기여분과 Contentful·Fin 인수 예정 효과를 함께 반영했다. 회사가 제시한 연간 매출 전망 상향분은 2억 달러이며, 유기적 성장에서 1억 달러, 인수 효과에서 2억 달러가 더해지고 환율 영향으로 1억 달러가 빠지는 구조다. 투자자는 이 숫자를 볼 때 AI 성장과 인수 효과를 분리해서 봐야 한다.

수익성 전망도 유지됐다. Salesforce는 2027 회계연도 비일반회계기준 영업이익률 전망을 34.3%로 유지했고, 일반회계기준 영업이익률 전망은 20.1%로 제시했다. 비일반회계기준 수치는 일회성 비용 등을 제외한 경영 성과를 보여주는 지표다. AI 제품을 확대하면서도 마진을 크게 희생하지 않겠다는 메시지가 주가에 긍정적으로 작용했다.

Anthropic 협력의 의미

Salesforce와 Anthropic은 2026년 8월 26일 ‘Claudeforce’라는 확대 협력을 발표했다. 핵심은 Anthropic의 Claude가 Salesforce의 고객 데이터, 업무 흐름, 비즈니스 규칙, 권한 체계와 연결되는 것이다. 첫 제품인 ‘Salesforce in Claude’는 영업 담당자가 Claude 안에서 실시간 매출 정보를 조회하고, 영업 파이프라인을 업데이트하며, 승인된 작업을 수행할 수 있도록 설계됐다.

이 협력은 Salesforce가 AI 모델 경쟁에서 Anthropic과 정면으로 맞서겠다는 의미가 아니다. 모델을 잘 만드는 기업과 기업용 업무 시스템을 가진 기업이 서로의 약점을 보완하는 방식에 가깝다. Claude는 추론과 자연어 처리 능력을 제공하고, Salesforce는 고객 데이터와 업무 실행 환경을 제공한다. 투자자가 봐야 할 지점은 AI 모델의 인기보다 모델이 실제 결제 업무 안으로 들어가는 통로다.

Salesforce는 앞서 Slack과 Agentforce 360에서도 Claude의 비즈니스 맥락 활용을 확대해 왔다. 고객 데이터는 Salesforce의 보안과 권한 통제 안에서 다루고, Claude가 제안한 결과를 다시 Salesforce 업무로 연결하는 구조다. 기업 고객 입장에서는 새로운 AI 도구를 도입하면서 기존 시스템을 버리지 않아도 된다는 장점이 있다. 이는 대형 소프트웨어 업체가 가진 전환 비용을 방어하는 방식이기도 하다.

소프트웨어주에 번진 효과

이번 Salesforce 사례는 소프트웨어주를 보는 기준을 바꿀 수 있다. 지금까지 시장은 AI 모델을 직접 보유했는지, 데이터센터에 얼마나 투자하는지에 주목했다. 그러나 기업용 소프트웨어에서는 고객 데이터의 품질, 기존 계약, 보안 체계, 업무 화면과의 연결성이 실제 매출 전환을 좌우한다.

CRM, 보안, 협업 도구를 제공하는 기업은 AI 모델을 직접 만들지 않아도 된다. 고객이 이미 쓰는 서비스 안에 AI 기능을 넣고, 사용량이나 고급 기능을 기준으로 추가 요금을 받을 수 있다. Okta와 CrowdStrike 같은 보안 기업은 사용자 권한과 위협 데이터를, Slack 같은 협업 서비스는 업무 대화와 조직 흐름을 AI의 활용 기반으로 삼을 수 있다. 다만 Salesforce의 주가 반응이 모든 소프트웨어 기업에 그대로 적용되는 것은 아니다. 고객이 실제로 AI 기능에 돈을 내는지부터 확인해야 한다.

투자자는 회사별로 세 가지 숫자를 구분해서 볼 필요가 있다. 첫째는 AI 관련 연간반복매출이다. 둘째는 AI 기능의 실제 사용량이다. 셋째는 AI 투자가 영업이익률을 훼손하는지 여부다. 매출 전망만 높고 사용량이나 마진이 따라오지 않으면 이번 랠리는 일시적인 기대에 머물 수 있다.

투자자가 확인할 위험

Salesforce의 가이던스 상향에는 Contentful과 Fin 인수 효과가 포함돼 있다. 따라서 향후 성장률을 해석할 때 기존 사업의 유기적 성장과 인수로 추가되는 매출을 나눠야 한다. 인수한 기업의 제품을 기존 고객에게 얼마나 빠르게 판매하는지, 통합 비용이 얼마나 발생하는지도 다음 실적에서 확인할 부분이다.

Anthropic과의 협력도 매출로 이어지는 과정이 필요하다. Salesforce in Claude가 영업 현장에 실제로 정착하려면 고객 데이터 연결, 보안 승인, 직원 교육, 업무 자동화 성과가 모두 필요하다. 발표된 협력 자체만으로 Anthropic 관련 매출 규모를 계산할 수는 없다. 투자자는 제품 출시와 파트너십 발표보다 유료 고객 수, 계약 규모, 사용량 증가를 확인해야 한다.

경쟁도 계속된다. Microsoft, Alphabet, Amazon, OpenAI를 비롯한 기업은 각자의 AI 모델과 업무 도구를 결합하고 있다. Salesforce가 가진 강점은 CRM 데이터와 기업용 통제 기능이지만, 고객이 여러 AI 서비스를 동시에 사용하면서 플랫폼 간 이동이 쉬워지면 가격 경쟁이 커질 수 있다. 이번 급등 뒤에는 성장률보다 AI 매출의 반복성, 고객 유지율, 마진 방어가 더 중요한 판단 기준이 된다.

관심종목을 보는 새 기준

Salesforce 실적 20% 급등의 의미는 AI가 소프트웨어주를 모두 대체한다는 전망이 약해졌다는 데 있다. 정확히는 AI 모델과 기존 소프트웨어 플랫폼이 서로 경쟁하는 관계만은 아니라는 점이 드러났다. 고객 데이터를 가진 플랫폼은 AI 모델을 끌어들여 업무 실행의 관문이 될 수 있다.

Anthropic과의 Claudeforce 협력은 그 구조를 선명하게 보여준다. Claude는 사용자의 질문을 이해하고 추론하지만, Salesforce는 어떤 데이터를 볼 수 있는지와 어떤 업무를 실행할 수 있는지를 통제한다. 시장은 이 결합이 실제 매출로 이어질 수 있다고 판단했고, 그 결과가 주가와 소프트웨어주 전반의 반응으로 나타났다.

앞으로 Salesforce를 포함한 소프트웨어주를 볼 때는 ‘AI 기업인가’라는 질문보다 ‘AI가 기존 계약과 사용량을 어떻게 늘리고 있는가’를 먼저 물어야 한다. AI 연간반복매출, 사용량, 가이던스, 영업이익률이 같은 방향으로 움직인다면 이번 재평가는 더 이어질 수 있다. 반대로 발표만 많고 고객 지출이 따라오지 않으면 주가 상승분은 다시 검증대에 오르게 된다.

출처

• Salesforce Delivers Record Second Quarter Fiscal 2027 Results - Salesforce
• Salesforce and Anthropic Announce Claudeforce - Salesforce
• Salesforce, Anthropic Bring Trusted Context and AI Actions to Claude - Salesforce